中邮沪港深精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，中国经济持续复苏但增长动能边际走弱，经济主体信心恢复略慢于市场预期，金融市场风险偏好整体谨慎，外需及出口略强于预期，制造业固定资产投资增长稳健。地产部门对经济增长的拖累逐渐减轻，但对企业和居民部门信心的压制仍未有效扭转。财政政策提质增效，发力化解地方债务问题。央行着手改革货币政策框架，有望提升政策效率。
美国劳动力市场和通胀指标均缓慢回落，预计美联储将维持中性态度一段时间以观察通胀回落的可持续性。尽管市场非常关注美联储降息节奏，我们建议投资者降低预期，因为此次降息主要目的是在通胀回落的情况下维持适当的货币政策限制性。当前美国居民和企业部门债务负担正常，劳动力需求和薪资增速回落较慢，可能会持续带来通胀压力，货币政策仍将保持一定的限制性。
本基金根据市场走势适时调整仓位，继续聚焦科技成长主题，持续关注新格局下具有竞争优势的互联网平台和受益于经济结构转型的可选消费领域投资机会，并择机配置能够受益于谨慎风险偏好的红利风格优质标的，持续为持有人创造回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.7105元,累计净值为0.7105元；本报告期基金份额净值增长率为-5.67%，业绩比较基准收益率为3.85%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年来，我国出口韧性较强，居民消费总体稳健，制造业及基础设施固定资产投资平稳增长，经济增长对地产的依赖已经显著降低，但地产部门调整持续拖累经济增长和经济主体信心。我国居民部门资产负债表整体健康，出口部门的国际竞争力较强，但在当前宏观条件下复苏预计波折缓慢，可选消费领域的投资必须着眼于服务消费的结构性增长机会。科技创新不仅是我国参与国际分工、提升全球竞争力的必然要求，更是未来经济增长的主要驱动力和高质量发展的关键，具有极好的长期投资价值。
展望未来，我国经济动能将持续恢复，结构变革和科技创新稳步推进，美国通胀初步得到控制，美联储货币政策将适度调整，海外金融市场流动性预计有所改善。国内外因素均有利于港股市场，尤其利好科技成长风格，当前港股估值水平再度位于历史极低水平，极具配置价值。