华商计算机行业量化股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场整体全面小幅上涨，上证指数上涨3.65%，中证500上涨2.29%，创业板下跌5.61%。2023年一季度在国内疫情防控优化经济复苏的预期下A股市场稳步上涨,但是进入二季度经济数据显示整体复苏斜率变缓,市场开始震荡下跌。在2023年初,华商计算机行业量化基金采取了均衡配置主要持仓了信创,数据要素和服务器相关标的。2023年1月份在海外年内结束加息预期加剧和国内经济复苏的情况下，以消费和医药为代表的价值和红利股因受益最直接涨幅较大,进入2月和3月份在国内经济数据复苏斜率相对平缓,在业绩真空期阶段,以主题驱动的计算机和建筑行业领涨市场,而其他大部分行业表现平平以震荡为主。在整个一季度我们逐步降低了基金中数据要素仓位来控制净值的回撤。2023年二季度在4月份经济数据显示国内复苏斜率变缓之后,A股市场的风险偏好大幅降低。我们也在市场震荡的同时恢复到了一个相对均衡的配置和仓位,并且提高了估值性价比高的信创的仓位。2023年上半年华商计算机行业量化基金A类收益为27.80%，C类收益为27.58%。
报告期内基金的业绩表现
截至2023年6月30日，华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金A类份额净值为1.2634元，份额累计净值为1.2634元。本报告期内本基金份额净值增长率为27.80%，同期基金业绩比较基准的收益率为26.48%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率1.32个百分点。
截至2023年6月30日，华商计算机行业量化股票型发起式证券投资基金C类份额净值为1.2613元，份额累计净值为1.2613元。本报告期内本基金份额净值增长率为27.58%，同期基金业绩比较基准的收益率为26.48%，本基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率1.10个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2023年下半年我们认为全球市场的利率环境,中国经济复苏程度是决定市场走向的两个关键因素，因此我们会密切关注逐步发布的国内经济数据,利率变化从而对投资组合进行调整。同时由于市场在二季度经历了一次深度调整，大部分股票的估值位于历史较低水平。与此同时，我们认为与科技创新高度相关的成长会随着AI技术不断落地有不错的表现。基于历史数据的量化模型挑选出了成长,估值,动量做为最重要的因子指标。根据量化模型的选股结果我们现阶段计算机行业量化持仓主要分布在AI应用，信创和数据要素领域。