宝盈龙头优选股票A

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年四季度内，市场整体在区间内震荡，内部结构继续轮动、分化。在国家政策导向支持的新质生产力方向继续有所表现的同时，传统行业中部分细分行业基本面的止跌回稳也带动了相关行业标的的表现。我们认为，这种现象与政策的持续发力和产业发展趋势是符合的。
报告期内，我们从商业模式、公司竞争力、自由现金流持续性、估值性价比、周期位置以及公司治理等维度思考和优化组合。我们目前的持仓结构以经营稳健的高股息资产、高质量顺周期以及资源品资产为主。未来，我们在继续坚持选股标准的基础之上，结合政策导向、宏观环境、产业趋势以及行业供需格局，寻找在产品、成本、禀赋、品牌等方面有竞争优势的公司，做好组合的平衡，在坚持低回撤的原则下实现更好的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宝盈龙头优选股票A的基金份额净值为1.3161元，本报告期基金份额净值增长率为6.37%;截至本报告期末宝盈龙头优选股票C的基金份额净值为1.2583元，本报告期基金份额净值增长率为5.48%。同期业绩比较基准收益率为17.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2026年是“十五五”的开局之年，预计宏观经济稳中向好的趋势不会变，新质生产力持续取得突破的趋势不会变，证券市场的表现将与宏观经济和行业发展保持同步。