财通智慧成长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年四季度，我们对持仓组合做了大面积调整，我们从前三季度坚持的大周期赛道撤出，对化工等顺周期行业做了大面积减持，大幅增配了农林牧渔行业，小幅增配了航空、酒店、食品等行业。可以看到，这样的持仓调整动作较大，增配的几个行业代表了我们2022年较为看好的各个行业。
2021年全年，前三季度我们一直坚持在大周期赛道，总体上取得了较好的结果。但随着9月中旬开始，各细分领域价格斜率变陡，非正常因素导致价格快速上涨，股价提前见顶，我们从中也汲取了宝贵的投资经验和丰富。在2022年四季度，我们重配养殖产业链取得了较好的效果。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末财通智慧成长混合A基金份额净值为1.4668元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为21.20%，同期业绩比较基准收益率为10.56%；截至报告期末财通智慧成长混合C基金份额净值为1.4465元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为20.24%，同期业绩比较基准收益率为10.56%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，我们认为随着稳增长的措施出台，经济低点大概率已经过去，随着基建各个项目的发力，财政发力，我们认为经济底部已经探明。2022年大概率又是大宗商品价格回落的一年，很多中下游行业的成本压力有望缓解。同时，随着2022年内需的企稳以及疫情严管终将过去，大概率通胀会逐步回升。故我们综合判断，从需求端来看，可能出现较大概率超预期的行业将在服务业、必选消费各个领域，如果该行业还有价格的弹性或ROE的弹性，那将是我们的主攻方向。
经历三年权益市场牛市，货币政策两年宽松，客观来说，2022年的权益市场实现收益的难度增加。在复杂多变的市场环境下，我们仍然要在2022年力争为持有人获取较好的收益。我们也意识到，随着国内外利率上行的趋势增加，大部分行业的估值有下调风险。虽然我们对整体市场难言乐观，但我们对我们所重仓的板块有较大的信心。我们会从业绩趋势和估值趋势两方面出发，在以上提到的几个行业方向上做好选股。
我们将继续坚持以产业研究为基础，追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性，在符合产业趋势的正确赛道上，投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取持续的超额回报。