财通智慧成长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年二季度，我们继续对AI各个板块做了较高比例配置。我们意识到ChatGPT的横空出世让世界看到了通用大语言模型的巨大进步，未来可能会深刻改变我们的生活。投资机会主要集中在算力相关、数据要素、应用等几个行业上，故我们做了相应增配，我们认为未来TMT板块的投资机会变化会很快，产业机会较多，我们会持续重点关注。特别的，站在二季度末当下，我们认为市场对算力的预期已经较为充分，我们预计算力板块后续可能会开始分化；但在海外，AI相关应用已经蓬勃发展，因处在产业初期，市场还看的不太清晰，不敢给予过高估值。在现阶段，我们相对更看好应用相关细分方向投资机会，toB端和toC端应用或将都会有所涉及。在标的选择上，我们更关注有场景和用户的上市公司。
2023年可能是基本面快速变化的一年，变化集中在成长股各个方向的产业趋势上，未来可能我们的调仓频率会加快，以适应快速变化的产业状态。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，财通智慧成长混合A基金份额净值为1.1331元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-11.82%，同期业绩比较基准收益率为1.95%；截至报告期末，财通智慧成长混合C基金份额净值为1.1041元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-12.17%，同期业绩比较基准收益率为1.95%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年下半年，我们认为随着稳增长的措施出台，经济下行较快阶段大概率已经过去。我们认为目前的宏观环境和18年下半年颇为相似，只是经济复苏的难度大于当时，各种长期因素的制约大概率影响顺周期反弹的高度。
同时，我们也看到政府对资本市场开始高度重视，我们认为未来资本市场交易会日趋活跃，但同时经济复苏难度较大且面临局面复杂，大概率市场风格将重新聚焦在成长各个方向上。
确实在目前的宏观背景下，流动性愈发宽松叠加经济恢复预期偏弱以及资本市场重新被重视的预期，较有可能产生一轮不小级别的牛市，且偏向小市值和成长风格，市场总体风险偏好将较高。我们在持仓上可能会偏向于产业趋势明确、想象空间较大的成长品种。
我们将继续坚持以产业研究为基础，追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性，在符合产业趋势的正确赛道上，力求投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取持续的超额回报。