财通智慧成长混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
前期，我们继续对持仓板块进一步做了一些调整。在2023年四季度我们大幅加仓海外算力以来，在2024年上半年我们依然超配海外算力板块。我们已经连续三个季度超配海外算力。我们认为大模型作为这轮生成式人工智能产业革命的核心竞争力，算力就是受益于大模型持续迭代的核心基础设施。随着大模型的能力越来也强，算力或将持续迭代、持续成长。直到今天，我们仍然认为市场低估了海外算力整个板块业绩增长的持续性，大部分A股投资者并没有意识到算力在这轮产业革命的重要性，继而在估值上给予较为保守，总是认为算力的成长有天花板。相比未来推理端算力需求的广阔增长空间，目前算力需求可能仅仅是刚开始。另外，我们将持续关注AI在端侧落地的可能性以及海外AI应用明显增长的可能性，我们认为可能随着时间推移，产业发生质变的可能性将越来越高。
其次，我们也看好各个行业的出海相关投资机会。我们核心重点配置了海外变压器、客车等板块的出海投资机会。这样的公司散落在各个行业，需要我们不断的挖掘。
最后，我们近期也看好国内供给侧逻辑出清的行业，做了一些配置，看好这些品种基本面反转的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，财通智慧成长混合A基金份额净值为1.1000元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为18.11%，同期业绩比较基准收益率为-5.26%；截至报告期末，财通智慧成长混合C基金份额净值为1.0633元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为17.65%，同期业绩比较基准收益率为-5.26%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2024年下半年，我们认为国内宏观经济和上半年情况可能较为相似，我们希望看到无论在货币政策端还是财政政策端上更大的变化，以扭转经济总需求不足的问题。我们预计美国经济在下半年降息周期即将开启。我们认为在下半年后半段可能会进入到全球宽松驱动的股票市场修复行情。
在2024年下半年，我们仍然会聚焦科技和出海，我们认为近期很多相关公司的估值调整将较为充分，如果衰退预期在股价里反应得较为充分，那么后续股价上涨是可预期的。真正的好公司可以依靠自己alpha穿越全球需求下行周期，我们将不断挖掘这些品种。
我们将继续坚持以产业研究为基础，追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性，在符合产业趋势的正确赛道上，力求投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取持续的超额回报。