报告期内基金投资策略和运作分析
2021年海内外新冠疫情的反复使得整体偏宽松的流动性环境得以延续，而国内经济方面不论是由于房地产行业的政策收紧，还是疫情反复导致的消费疲弱，又叠加“双碳”政策导致偏中上游产品的价格不断上行，内需呈现出持续下行的压力，市场从而演绎出较为极致的结构性行情——一方面体现在行业涨跌幅分化明显，即以“双碳”概念+新能源为代表的板块成为了市场的主线录得较大的涨幅，其余多数板块则呈现下跌的走势；另一方面则是体现为以“茅指数”为代表的龙头白马股整体滞涨甚至下跌，而以“国证2000指数”为代表的多数小市值品种则涨幅巨大。如此极致和分化的结构性行情，对于组合管理人毫无疑问是一次极具挑战的市场环境，甚至由于在一季度误判了上游资源品的价格导致期间基金净值出现了较大幅度的回撤，但通过及时的纠错与做正确的坚持，不仅坚定把握住了以新能源汽车、光伏风电、医药CXO等景气行业在二季度重新开启的上涨趋势，同时努力扩展能力圈，加大在市值下沉的环境下深度挖掘出优质个股的投资机会。因此，对于组合管理的技巧不仅要始终对市场怀有敬畏之心的同时，也要不断学习并完善自己的投资框架体系；市场风格的短期波动是无法准确预测的，但通过深度研究分析行业和公司基本面的中长期投资方向是可以把握的。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1712元；本报告期基金份额净值增长率为17.06%，业绩比较基准收益率为-5.71%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，国内宏观经济方面，中央经济工作会议释放了明确的“稳增长”政策信号。在稳货币的大环境下，宽财政有望持续加码，不仅基建投资将明显得到改善，房地产行业偏紧的政策也将重新纠偏，预计社融增速或迎来一段时间的持续反弹，从而市场风险偏好有望得到修复。而结构方面，与“稳增长”相关的价值板块（金融、投资品等），和与“泛新能源”为代表的高景气成长板块（汽车智能化、光伏风电等）将做更趋于均衡化的组合配置思路。另一方面，全球新冠疫情或有望在今年受益于疫苗/特效药不断改进的情况下逐步得到缓解，从而进一步降低对国际间经济活动的负面影响，与“后疫情”相关的经济修复类资产（交运、社服等）在2022年亦值得重视。此外，至于面对通胀压力下美联储的加息缩表节奏，或是今年成为影响市场出现较大波动性的核心关键因素。
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