广发成长领航一年持有混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年上半年，市场以震荡为主，市场交易的主线有两条：（1）围绕着全球周期共振的AI、电力等方向；（2）降息周期中受益的高股息类类债资产，此类资产包括全球定价的商品、周期品等方向，也包括电力、银行等稳定派息的企业。除此之外，成长方向的新能源、半导体、军工等均出现了一定的波动，整体大盘股表现明显好于小盘股。
本基金在2024年上半年对落地较慢的AI应用软件等方面的标的进行了调整，增配了苹果产业链、军工等方向，本报告期内重点布局了人工智能、消费电子、军工、新消费等方向。本基金未来仍着力于寻找具备改变时代基因的优秀企业。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-24.12%，C类基金份额净值增长率为-24.31%，同期业绩比较基准收益率为0.77%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观层面，2024年上半年，整体内需情况较弱，地产产业链、可选消费、必选消费等方向均受到扰动。全球来看美元加息进入尾声，全球周期品上半年价格抬升。在外部经济带动下，整体出口特别是一带一路等方向表现较好。市场经历了三年的调整，比较来看，中国定价的资产处于较低估值水平。
AI方面，算力仍然短缺，同时各大pc、手机厂商均以前所未有的资源投入到AI的融合中，AI手机侧的创新有望成为未来的重点。AI从软件端逐步向边缘侧延展，在应用上整体今年表现欠佳，主要是仍未看到有改变时代的应用出现。国内方面，国产算力需求仍然旺盛，主要制约因素来自于流片的瓶颈，预计下半年将逐步改善。军工领域经过两年的调整，估值具备一定的安全边际，随着五年计划尾声临近以及建军百年目标指引，军工行业需求有望出现恢复。新能源方向，经过两年的调整，部分优质标的竞争优势凸显，存在个股α机会。