广发成长领航一年持有混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
宏观层面，2025年上半年市场表现良好，整体流动性充裕，市场交易的主线有两条：一是以价值为导向的高股息资产稳步上涨，市场在某些阶段呈现一定程度的“资产荒”特征；二是算力、创新药等为代表的高科技类资产类别表现较好。市场整体交投活跃，投资人热情较高。
本报告期内，本基金配置了新消费、军工、消费电子、AI产业链、高端制造出海等方向，大幅增配了创新药。未来本基金仍致力于寻找具备改变时代基因的优秀企业。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为68.29%，C类基金份额净值增长率为67.72%，同期业绩比较基准收益率为3.63%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，整体投资机会较多，我们对于市场不悲观，信心较强。
消费领域，地产产业链仍处在调整阶段，虽然政策持续发力，但全面复苏尚需时间。必选与可选消费中，大众快消品行业凭借“高频低价”特性率先回升，宠物、盲盒、演出等高附加值“悦己消费”产业保持良好表现。医药创新领域，中国历经多年技术积累与研发投入，依托顶尖工程及医学人才储备，已从辅助型研发（CXO/CRO模式）逐渐升级为全球领军者，逐步实现原研创新药物自主突破。
制造业方面，以高端制造出海为契机，中国在代表民族自信与技术全球领先的汽车、军贸、创新药、家电等领域展现出强劲生命力与竞争力，已从产品进口国转变为出口国。
科技创新领域，中国AI产业借助DeepSeek技术跨越式突破实现核心竞争力跃升，推动国产产业链从机器人终端应用、游戏开发到上游硬件算力全链条爆发式增长；新能源行业仍处于反内卷与加速去产能进程中，技术领先优势显著，但产业出清尚需等待。