申万菱信数字产业股票C

报告期内基金投资策略和运作分析
数字产业基金持续聚焦科技成长赛道，继去年三季度科技板块快速反弹之后，当前需要找出兑现产业趋势或业绩的公司。
展望下半年，关注以GPT5为代表的全球AI大模型能力的持续提升，同时国内AI发展同样值得我们重视。国内互联网公司对于AI基础设施的资本开支有望出现大幅提升，同时AI终端带动机器人、消费电子、半导体板块的关注度提升，国内大模型能力升级背景下，AI软件应用生态持续完善；这些或将带来产业机会。
我们主要关注在AI基础设施国产替代主线，以及AI应用创新。节奏方面，我们认为目前处于底层大模型带动上层应用涌现的从0到1的阶段；同时按照海外模型升级到应用兑现的节奏看，未来一段时间可能会看到AI应用的兑现，关注AI应用和基础设施国产替代的表现。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为2.12%,同期业绩基准表现为5.4%；
本基金C类产品报告期内净值表现为1.92%,同期业绩基准表现为5.4%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年市场经历过对于DEEPSEEK的青睐以及其所带来对于算力通缩的顾虑；后续随着海外资本开支的持续上行，市场预期改善，科技板块整体上波动较大。展望下半年，我们主要聚焦两大板块：金融创新和AI应用落地。一方面，随着香港稳定币条例在8月1日正式实施，关注数字资产在RWA、跨境支付领域带来的变革。同时在AI应用方面，关注订单需求预期向好相关公司的机会。