易方达科讯混合

科讯证券投资基金2004年第三季度报告

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2004年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：基金科讯
基金运作方式：契约型封闭式
基金合同生效日：2001年5月25日
报告期末基金份额总额：8亿份
投资目标和策略：主要投资目标是企业基本面良好，业绩维持稳定增长，符合产业发展方向的上市公司。基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险,确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
三、主要财务指标和基金净值表现
重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
1、主要财务指标（单位：元）
基金本期净收益 1,253,611.79
加权平均基金份额本期净收益 0.0016
期末基金资产净值 927,288,873.52
期末基金份额净值 1.1591
2、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去3个月 6.46% 2.91% - -

阶段 ①-③ ②-④
过去3个月 - -
3、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图
注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
(1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
(3)遵守中国证监会规定的其他比例限制;
本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
2、本基金基金合同、招募说明书未规定业绩比较基准。
四、基金管理人报告
1、 基金经理情况
马骏，男，1966年3月生，理学学士，历任深圳众大投资有限公司投资主管，广发证券有限责任公司研究发展中心研究员。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司投资管理部工作，任易方达基金管理有限公司科讯基金基金经理,易方达50指数证券投资基金基金经理。
2、基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、 基金经理报告
进入2004年3季度，宏观调控对经济的影响作用进一步显现，固定资产投资有所回落，信贷规模增速下降较快。对宏观预期的不明朗使增量资金进入股市的意愿依然不足；与此同时，进一步清查券商委托理财业务使市场中部分存量资金逐步撤离股市；部分大型国企在A股市场上市的预期进一步动摇了投资者的持股信心。在这些因素的影响下，7、8月份股市延续了2季度以来的下跌趋势，上证指数更是在9月初创出了过去5年来的新低。值得注意的是，此轮下跌过程中市场结构性调整的特征更加明显，价值回归现象十分突出。一方面，大多数绩差股继续下跌，而部分业绩有持续增长能力的绩优公司的股价则逆势上涨；另一方面，市场对周期类行业进行了重新估值，而一些具有国际竞争力的制造类个股、资源垄断类个股和品牌消费类个股逐步获得了市场溢价。9月中旬，市场在一系列政策利好出台的预期下大幅上涨，在连续5个交易日内市场涨幅超过了15%。涨幅之大、涨势之急为历年来罕见。
本基金在3季度的投资策略主要是以优化组合结构为主。在资产配置方面并未作过多的调整，主要原因是随着股市的下跌，系统性风险逐步释放，通过股票仓位的调整获得超额收益的效率有所降低。因此，本基金在操作上将重点放在了对持股结构的调整。具体来说，本基金逐步降低了周期性行业的比例，减持了预期业绩增长放缓的个股；同时增加了对资源垄断型行业，如煤炭、港口，和下游消费品行业，如酒类等行业的配置比例。在个股方面，本基金始终坚持重点投资于预期业绩持续增长的上市公司。从投资效果来看，3季度上证指数下跌0.18%，本基金份额净值从6月底的1.0888元上升到9月底的1.1591元，累计涨幅6.46%，较大幅度地超越了市场。
五、投资组合报告(未经审计)
1、本报告期末投资组合基本情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例%
股票 665,646,072.02 71.47
债券 201,132,339.30 21.60
银行存款和清算备付金合计 57,704,381.56 6.20
应收证券清算款 2,025,061.81 0.22
其他资产 4,844,324.29 0.52
总计 931,352,178.98 100.00
2、本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例%
1、农、林、牧、渔业 0.00 0.00
2、采掘业 52,518,060.54 5.66
3、制造业 250,849,496.30 27.05
其中：食品、饮料 46,718,771.14 5.04
纺织、服装、皮毛 7,268,458.24 0.78
木材、家具 0.00 0.00
造纸、印刷 0.00 0.00
石油、化学、塑胶、塑料 30,648,110.38 3.31
电子 2,065,500.00 0.22
金属、非金属 95,742,072.89 10.32
机械、设备、仪表 64,498,283.65 6.96
医药、生物制品 3,908,300.00 0.42
其他制造业 0.00 0.00
4、电力、煤气及水的生产 112,161,459.24 12.10
5、建筑业 0.00 0.00
6、交通运输、仓储业 157,904,108.73 17.03
7、信息技术业 36,566,588.14 3.94
8、批发和零售贸易 24,996,252.32 2.70
9、金融、保险业 13,385,155.68 1.44
10、房地产业 17,264,951.07 1.86
11、社会服务业 0.00 0.00
12、传播与文化产业 0.00 0.00
13、综合类 0.00 0.00
合计： 665,646,072.02 71.78
3、本报告期末前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元)
1 600009 上海机场 6,483,747 91,485,670.17
2 600900 长江电力 7,787,684 67,986,481.32
3 000039 中集集团 1,801,980 40,832,866.80
4 000157 中联重科 4,718,509 40,815,102.85
5 600780 通宝能源 6,224,056 33,111,977.92
6 600005 武钢股份 2,772,637 22,264,275.11
7 000983 西山煤电 1,504,193 20,080,976.55
8 000866 扬子石化 1,617,172 19,503,094.32
9 000022 深赤湾Ａ 863,253 19,431,825.03
10 600519 贵州茅台 520,577 18,537,746.97

序号 股票代码 股票名称 占净值的比例%
1 600009 上海机场 9.87
2 600900 长江电力 7.33
3 000039 中集集团 4.40
4 000157 中联重科 4.40
5 600780 通宝能源 3.57
6 600005 武钢股份 2.40
7 000983 西山煤电 2.17
8 000866 扬子石化 2.10
9 000022 深赤湾Ａ 2.10
10 600519 贵州茅台 2.00
4、本报告期末债券投资组合
券种 市值(元) 占基金资产净值比例%
1、国债 197,019,292.10 21.25
2、可转债 4,113,047.20 0.44
合计 201,132,339.30 21.69
5、本报告期末前五名债券明细
债券名称 市值(元) 占基金资产净值比例%
02国债(16) 89,763,000.00 9.68
04国债(03) 50,035,000.00 5.40
02国债(12) 20,000,000.00 2.16
04国债(05) 14,061,000.00 1.52
03国债(06) 13,365,000.00 1.44
6、报告附注
（1）本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
（3）其他资产：
名称 金额（元）
深圳交易保证金 1,000,000.00
应收利息 3,038,467.54
待摊费用 15,082.55
配股权证 790,774.20
合计 4,844,324.29
（4）本基金本期无处于转股期的可转换债券
（5）报告项目的计价方法
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。
六、备查文件目录
1、中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11号文）
2、基金发起人营业执照
3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
4、基金托管人业务资格批件和营业执照
5、科讯证券投资基金基金合同
6、科讯证券投资基金托管协议
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2004年10月27日