科讯证券投资基金2006年第一季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同的规定，已于2006年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2006年1月1日起至3月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
1、基金简称： 基金科讯
2、基金代码： 500029
3、基金运作方式： 契约型封闭式
4、基金合同生效日： 2001年5月25日
5、报告期末基金份额总额： 8亿份
6、投资目标和策略： 主要投资目标是企业基本面良好，业绩维持稳定增长，符合产业发展方向的上市公司。基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险,确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值。
7、业绩比较基准： 无
8、风险收益特征： 无
9、基金管理人： 易方达基金管理有限公司
10、基金托管人： 交通银行
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标（单位：元）
基金本期净收益 43,708,020.21
加权平均基金份额本期净收益 0.0546
期末基金资产净值 1,044,075,737.46
期末基金份额净值 1.3051
所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去3个月 14.09% 1.19% - - - -
（三）基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势图
注：1、基金合同中关于基金投资比例的约定：
(1)本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%；
(2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；
(3)遵守中国证监会规定的其他比例限制；
本基金在本期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。
2、本基金基金合同未规定业绩比较基准。
3、本基金于2006年1月1日聘任侯清濯先生担任基金经理，免去马骏先生基金经理职务，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。
四、基金管理人报告
1、 基金经理情况
侯清濯先生，生于1975年，清华大学工学硕士，5年基金从业经历，曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，本报告期内任基金科讯基金经理。
2、 基金运作合规性说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
3、报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾和运作分析
元旦过后，市场气氛逐步转暖，2006年一季度，上证指数稳步上涨。期间热点板块表现显著超过大盘，部分个股单日涨幅甚至超过50％，当期基金业绩与指数和仓位的相关性较差，对个股的选择和对热点的把握，成为各基金业绩差异的主要因素。
基金科讯在一季度的组合中，对品牌消费品和有国际竞争力的制造业进行了较大比例的配置，投资收益符合预期。在一季度末，股票组合中仍有较大比例的股票处于股改停牌阶段，因此，组合的弹性还有待2006年稍晚逐步体现。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.3051元，本报告期份额净值增长率为14.09%。
（3）市场展望和投资策略
随着市场对06年宏观经济预期逐步达成共识，市场氛围将逐步转暖，市场热点也将呈现分散化的趋势。在新的市场氛围中，市场热点转换可能非常迅速，随着自主创新能力的逐步提升和产业升级逐步扩大，市场投资热点的表现形式也将多元化。尚未股改的绩优蓝筹股有望在2006年受到到市场更大的关注。从操作层面看，基于长期价值判断的"买入－持有"策略仍将获得较好的绝对收益，在当前的市场环境中，相对收益难以得到保障，适度提高持股集中度和适度提高换手率可能有利于小基金近期的结构调整，提高相对收益水平。寻找价值相对低估的股票仍将是基金科讯2006年的主要选股思路，立足长期价值和短期收益相结合，基金科讯在2006年仍将对品牌消费品、有国际竞争优势的制造业、金融服务行业、资源垄断性企业、商业零售以及有自主创新能力的企业加大配置比例。
五、投资组合报告
（一）本报告期末基金资产组合情况
项目名称 金额（元） 占基金资产总值比例
股票 814,722,464.10 77.52%
债券 209,493,124.40 19.93%
权证 1,077,440.00 0.10%
银行存款和清算备付金合计 21,088,164.11 2.01%
应收证券清算款 0.00 0.00
其他资产 4,640,256.59 0.44%
总计 1,051,021,449.20 100.00%
（二）本报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 10,230,000.00 0.98%
B 采掘业 0.00 0.00
C 制造业 550,113,007.53 52.69%
C0 食品、饮料 232,487,260.83 22.27%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 9,285,661.32 0.89%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化学、塑胶、塑料 14,612,700.00 1.40%
C5 电子 6,535,000.00 0.62%
C6 金属、非金属 56,659,748.00 5.43%
C7 机械、设备、仪表 211,220,637.38 20.23%
C8 医药、生物制品 19,312,000.00 1.85%
C99 其他制造业 0.00 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00
E 建筑业 0.00 0.00
F 交通运输、仓储业 114,140,000.00 10.93%
G 信息技术业 0.00 0.00
H 批发和零售贸易 33,254,952.55 3.18%
I 金融、保险业 74,328,904.02 7.12%
J 房地产业 0.00 0.00
K 社会服务业 32,655,600.00 3.13%
L 传播与文化产业 0.00 0.00
M 综合类 0.00 0.00
合计 814,722,464.10 78.03%
（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例
1 600519 贵州茅台 1,600,000 94,928,000.00 9.09%
2 000895 双汇发展 3,200,000 56,384,000.00 5.40%
3 600009 G 沪机场 4,500,000 51,390,000.00 4.92%
4 600036 G 招 行 6,000,000 38,760,000.00 3.71%
5 000951 G 重 汽 4,263,000 37,898,070.00 3.63%
6 600686 G 金 龙 4,104,241 37,102,338.64 3.55%
7 600030 G 中 信 4,800,122 35,568,904.02 3.41%
8 600269 赣粤高速 3,800,000 35,340,000.00 3.38%
9 000069 G 华侨城 2,820,000 32,655,600.00 3.13%
10 000869 G 张 裕 1,093,677 31,486,960.83 3.02%
（四）本报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值（元） 占基金资产净值比例
1 国 债 128,437,124.40 12.30%
2 金 融 债 81,056,000.00 7.76%
3 央行票据 0.00 0.00
4 企 业 债 0.00 0.00
5 可 转 债 0.00 0.00
合 计 209,493,124.40 20.06%
（五）本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 05农发11 60,240,000.00 5.77%
2 02国债⒁ 41,007,362.40 3.93%
3 99国债⑻ 31,443,300.00 3.01%
4 03国开28 20,816,000.00 1.99%
5 04国债⑶ 16,783,300.00 1.61%
（六）报告附注
1、本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况，报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。
2、本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他资产：
名称 金额（元）
交易保证金 1,127,272.73
应收股利 0.00
应收利息 3,512,983.86
待摊费用 0.00
合计 4,640,256.59
4、报告期末基金无处于转股期的可转换债券。
5、报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有权证明细
权证代码 权证名称 期末市值(元) 占基金资产净值比例
038004 五粮YGP1 660,920.00 0.06%
030002 五粮YGC1 416,520.00 0.04%
合计 1,077,440.00 0.10%
6、报告期内获得的权证明细
权证代码 权证名称 数量（份） 成本总额 投资类别
580996 沪场JTP1 4,105,252 0.00 被动投资
580997 招行CMP1 4,200,050 0.00 被动投资
038004 五粮YGP1 410,000 0.00 被动投资
030002 五粮YGC1 390,000 0.00 被动投资
合计 9,105,302 0.00
六、基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金管理人在本报告期末持有本基金29,620,027份，持有比例为3.70%，本报告期内增持2,250,000份。
七、备查文件目录
1. 中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字[2001]11 号文）；
2. 《科讯证券投资基金基金合同》；
3. 《科讯证券投资基金托管协议》；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点：基金管理人、基金托管人处。
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
2006年4月21日
粤公网安备