海富通稳固收益债券C

海富通稳固收益债券型证券投资基金2014年第4季度报告

海富通稳固收益债券型证券投资基金

2014年第4季度报告

2014年12月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一五年一月二十二日

第1页共15页

海富通稳固收益债券型证券投资基金2014年第4季度报告§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

§2基金产品概况

基金简称 海富通稳固收益债券
基金主代码 519030
交易代码 519030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年11月23日
报告期末基金份额总额 119,481,292.16份
投资目标 通过合理运用投资组合优化策略，力争实现基金收益
随着时间增长的逐步提升。
本基金的整体投资策略分为三个层次：第一层次，即
资产配置策略，将以优化投资组合保险策略为核心，
投资策略 实现基金投资目标；第二层次，即债券投资策略，将
采用自上而下的策略，以久期管理为核心；第三层次，
即股票投资策略，包括新股申购策略和积极的精选个
股策略。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
本基金为债券型基金，属于中低风险品种。其预期收
风险收益特征 益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金和
股票型基金。


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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期
(2014年10月1日-2014年12月31日)
1.本期已实现收益 14,025,615.44
2.本期利润 23,136,159.64
3.加权平均基金份额本期利润 0.1751
4.期末基金资产净值 163,777,991.03
5.期末基金份额净值 1.371


注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实

际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动

收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收

益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基
阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④
过去三个月 15.50% 1.12% 1.03% 0.01% 14.47% 1.11%


3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

海富通稳固收益债券型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2010年11月23日至2014年12月31日）

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注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。截至报告期

末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围、（五）投资限

制中规定的各项比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基 硕士，持有基金从业人
金的 员资格证书。历任海通
基金 证券公司固定收益部债
经理； 券业务助理、债券销售
海富 主管、债券分析师、债
通稳 券投资部经理。
邵佳 健添 2010-11-23 - 17年
民 利债 2003年4月加入海富
券基 通基金管理有限公司，
金经 历任固定收益分析师、
理； 基金经理、固定收益组
海富 合管理部总监、投资副
通强 总监，现任总经理助理。
化回


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报混 2005年1月至2008年
合基
金经 2月任海富通货币基金
理；
海富 经理，2006年5月起
通稳
进增 任海富通强化回报混合
利债 基金经理，2008年
券
（LO 10月起兼任海富通稳
F）基 健添利债券基金经理，
金经 2010年11月起兼任海
理； 富通稳固收益债券基金
总经 经理，2013年1月起
理助
理 兼任海富通稳进增利债
券（LOF）基金经理。
本基 硕士,持有基金从业人
金的 员资格证书，先后任职
基金 于长江证券股份有限公
经理， 司、光大保德信基金管
海富 理有限公司，曾任光大
通现 保德信货币基金经理。
金管
理货 2006年7月至2009年
币基
金经 6月在长江证券股份有
理； 限公司先后担任债券高
凌超 海富 2014-12-01 - 8年 级研究员、投资经理；
通一
年定 2009年7月至2010年
开债
券基 2月在光大保德信基金
金经 管理有限公司担任债券
理；
海富 研究员，2010年2月
通稳
进增 至2010年8月担任光
利债 大保德信增利收益债券
券 基金经理助理，


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（LO 2010年9月至2012年
F）基 2月担任光大保德信货
金经 币基金经理；2012年
理；
海富 3月加入海富通基金管
通纯
债债 理有限公司，2013年
券基
金经 3月起，任海富通现金
理
管理货币基金经理。
2013年12月起兼任海
富通一年定开债券基金
经理。2014年4月起
兼任海富通纯债债券基
金经理。2014年12月
起兼任海富通稳固收益
债券和海富通稳进增利
债券（LOF）基金经理。


注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出

决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、

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研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，

公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资

信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期

内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下

各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

利率债方面，四季度经济增速下滑持续，工业增加值在9月出现反弹后又连续下跌，10月和11月分别下跌至7.7%和7.2%，经济仍面临下行压力。四季度央行货币政策发生变化，除了采用SLF、MLF等定向宽松方式外，11月下旬宣布降息，以刺激融资需求抑制信用收缩。资金面方面，四季度略有趋紧，银行间7天回购利率中枢逐月抬升，尤其是12月中下旬受新股申购和年末因素影响资金面一度紧张。整个四季度，利率债收益率在货币政策和资金面的影响下先后经历了10月定向宽松趋势性下行、

11月降息后小幅下行、12月流动性冲击回调的过程，10年期国债、国开收益率四季

度分别下行36BP、60BP，总体看债市仍延续了牛市行情。

信用债方面，10月初国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》（43号文），对我国信用债市场产生深远影响。从走势上看，四季度信用债总体走势与利率债相似。12月份受回购入库政策调整及资金面紧张影响，信用债受到冲击，收益率整体上行。总体看，四季度中长期限信用债多上涨，但信用利差大幅扩大，产业债表现好于城投债。

转债方面，四季度股市强势上涨，沪港通、一带一路、降息等政策红利以及股市财富效应带来的居民资产配置调整成为股市重要推动力，上证综指四季度上涨800多点创下07年以来的单季最高涨幅。在股市推动下转债亦是“水涨船高”，中标可转债指数季度涨幅高达42%，转债个券也全线上涨。其中金融、基建、核电军工等转债表现尤为出色，一大批转债陆续触发赎回成功实现转股，实现企业和投资者双赢。

基金在本季度仓位保持稳定，保持中短久期。考虑政策托底力度逐步增大，股票二级市场表现相对积极，主要侧重权益类资产。

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4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，海富通稳固收益基金净值增长率为15.50%，同期业绩比较基准收益率为1.03%。

4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

利率债方面，12月PMI下跌至50.1创新低，内需延续弱势、制造业继续低迷、通缩风险未消，短期看基本面对利率债长端仍有支撑，但随着各项托底政策的效力逐步显现，经济下滑速度可能有所放缓。货币政策预计仍以定向宽松为主，但也不排除进一步降息或降准的可能，主要取决于政府和央行对经济走势以及汇率等因素的考量。资金面方面，随着存贷比解锁银行信贷投放能力增加，加上每月的IPO扰动、春节因素影响预计货币利率中枢难以大幅下降。因此对于利率债而言，短端有压制，长端有支撑，预计整体收益率仍将在一定区间内波动，如想突破需等待进一步宽松信号的出现。

信用债方面，新年伊始离岸债市曝出违约，显示在当前经济动能不足、通缩风险加剧的背景下，部分周期性行业基本面还未有触底，因此仍需警惕信用风险。一季度信用债供给压力不大，整体供给量相比去年同期可能出现下降，而以银行理财为代表的信用债配置力量短期看还不会有明显减弱，良好的供求关系对信用债仍形成支撑，信用利差有缩窄空间。城投债经历了交易制度变化后已完成了部分价值重估，仍需谨慎对待。

转债方面，目前看股市总体向上趋势未变，看多的逻辑短期还无法被证伪，只是推动市场的力量开始由“快钱”转为“慢钱”，且波动加大。对于转债来说，一方面股市推动仍有向上机会，另一方面随着银行保险转债纷纷触发赎回，供给大量减少推动转债整体溢价率中枢抬升，这在一定程度上弥补了转债因债底作用消失而带来的防御性不足的问题。因此转债在某种意义上讲仍是“进可攻”（跟随股市上涨）、“退可守”（稀缺性支撑），目前阶段仍具较高的投资价值。

基金未来将主要采取较为积极主动的投资策略，密切跟踪市场的趋势变化，把握市场机会，努力为持有人更高收益回报。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

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序号 项目 金额（元） 占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 31,452,754.08 14.13
其中：股票 31,452,754.08 14.13
2 固定收益投资 181,761,133.27 81.68
其中：债券 181,761,133.27 81.68
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 6,218,917.61 2.79
7 其他资产 3,094,946.38 1.39
8 合计 222,527,751.34 100.00


5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产
代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 21,142,150.08 12.91
D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服
I 务业 - -
J 金融业 6,309,368.00 3.85


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K 房地产业 4,001,236.00 2.44
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 31,452,754.08 19.20


5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

数量（股） 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 净值比例
（％）
1 600585 海螺水泥 292,381 6,455,772.48 3.94
2 600199 金种子酒 500,000 5,835,000.00 3.56
3 000630 铜陵有色 353,720 5,475,585.60 3.34
4 601818 光大银行 945,100 4,612,088.00 2.82
5 600048 保利地产 369,800 4,001,236.00 2.44
6 600010 包钢股份 827,400 3,375,792.00 2.06
7 601328 交通银行 249,600 1,697,280.00 1.04


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 35,695,500.00 21.80
其中：政策性金融债 35,695,500.00 21.80
4 企业债券 38,843,014.00 23.72
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -


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7 可转债 107,222,619.27 65.47
8 其他 - -
9 合计 181,761,133.27 110.98


5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

数量（张） 占基金资
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 产净值比
例（％）
1 018001 国开1301 250,000 25,682,500.00 15.68
2 110023 民生转债 130,000 17,975,100.00 10.98
3 110029 浙能转债 122,220 17,105,911.20 10.44
4 113501 N洛钼转 124,820 15,839,658.00 9.67
5 132001 14宝钢EB 115,500 15,405,390.00 9.41


5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金暂未参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

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5.10.1本期国债期货投资政策

根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1报告期内本基金投资的石化转债（110015）于2014年1月13日公告，国务院对山

东省青岛市“11.22”中石化东黄输油管道泄漏爆炸特别重大事故调查处理报告作出批复，

同意国务院事故调查组的调查处理结果，认定是一起特别重大责任事故；公司及中国

石化相关董事、监事、高级管理人员服从国务院事故调查组对本次事故责任的认定，

并接受对相关责任人员的处理决定。

　　对该债券的投资决策程序的说明：该转债发行人是中国最大的石油产品和主要石

化产品生产商和供应商，主体和债项均为AAA评级，整体偿债能力很强，违约风险较

低。目前石化转债的混合所有制改革预期将继续发酵，绝对价格不高，具备一定债性，

同时向上弹性较大，是波段操作的重点大盘转债品种。经过本基金管理人内部严格的

投资决策流程，该债券被纳入本基金的实际投资组合。

其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 30,440.22
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,902,392.01
5 应收申购款 162,114.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -


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9 合计 3,094,946.38


5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 110023 民生转债 17,975,100.00 10.98
2 110020 南山转债 15,357,100.00 9.38
3 110015 石化转债 15,351,197.60 9.37
4 113001 中行转债 10,961,300.00 6.69
5 113005 平安转债 7,216,800.00 4.41
6 125089 深机转债 4,686,854.87 2.86
7 110012 海运转债 2,580,200.00 1.58


5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 138,211,355.97
本报告期基金总申购份额 4,204,638.20
减：本报告期基金总赎回份额 22,934,702.01
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 119,481,292.16


§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

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§8影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了32只公募基金。截至2014年12月31日，海富通管理的公募基金资产规模为287亿元人民币。

作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2014年12月31日，海富通为80多家企业超过347亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2014年12月31日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过65亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。

2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2014年12月31日，投资咨询及海外业务规模超过220亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。

2012年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》等授予海富通基金管理有限公司“中国基金业金牛基金管理公司”大奖，《证券时报》授予 海富通精选混合基金“2011年中国基金业明星奖—五年持续回报平衡混合型明星基金”荣誉。2013年4月，《上海证券报》授予海富通精选混合基金2012年“金基金”奖——分红基金奖。

海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为

上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积

极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投

资者传播长期投资、理性投资的理念。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会批准设立海富通稳固收益债券型证券投资基金的文件

（二）海富通稳固收益债券型证券投资基金基金合同

（三）海富通稳固收益债券型证券投资基金招募说明书

（四）海富通稳固收益债券型证券投资基金托管协议

海富通稳固收益债券型证券投资基金2014年第4季度报告

（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

（六）报告期内海富通稳固收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。

9.3查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

海富通基金管理有限公司

二〇一五年一月二十二日