海富通稳固收益债券C

海富通稳固收益债券型证券投资基金

2016年第1季度报告

2016年3月31日

基金管理人：海富通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一六年四月二十日

第1页共14页

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 4 月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 海富通稳固收益债券
基金主代码 519030
交易代码 519030
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年11月23日
报告期末基金份额总额 207,831,306.43份
投资目标 通过合理运用投资组合优化策略，力争实现基金收益
随着时间增长的逐步提升。
本基金的整体投资策略分为三个层次：第一层次，即
资产配置策略，将以优化投资组合保险策略为核心，
投资策略 实现基金投资目标；第二层次，即债券投资策略，将
采用自上而下的策略，以久期管理为核心；第三层次，
即股票投资策略，包括新股申购策略和积极的精选个
股策略。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
本基金为债券型基金，属于中低风险品种。其预期收
风险收益特征 益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金和
股票型基金。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期
(2016年1月1日-2016年3月31日)
1.本期已实现收益 -34,567,637.62
2.本期利润 -31,254,668.40
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1338
4.期末基金资产净值 316,592,297.88
5.期末基金份额净值 1.523


注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际

收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动

收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增 净值增长 业绩比较 业绩比较基
阶段 长率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④
过去三个月 -6.79% 0.69% 0.68% 0.01% -7.47% 0.68%


3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

海富通稳固收益债券型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2010年11月23日至2016年3月31日)

注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。截至报告期末

本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一部分（二）投资范围、（五）投资限制中

规定的各项比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
本基 硕士,持有基金从业人
金的 员资格证书，先后任职
基金 于长江证券股份有限公
经理； 司、光大保德信基金管
海富 理有限公司，曾任光大
通一 保德信货币基金经理。
凌超 年定 2014-12-01 2016-01-12 9年 2006 年7月至2009 年
开债 6 月在长江证券股份有
券基 限公司先后担任债券高
金经 级研究员、投资经理；
理；海 2009年7月至2010年2
富通 月在光大保德信基金管
稳进 理有限公司担任债券研
增利 究员，2010 年 2 月至
债券 2010年8月担任光大保
（LO 德信增利收益债券基金
F）基 经理助理，2010年9月
金经 至2012 年2月担任光
理；海 大保德信货币基金经
富通 理；2012年3月加入海
纯债 富通基金管理有限公
债券 司，2013年3月至2015
基金 年 10 月任海富通现金
经理 管理货币基金经理。
2013年12月至2016年
1 月兼任海富通一年定
开债券基金经理。2014
年4月至2016年1月兼
任海富通纯债债券基金
经理。2014年12月至
2016年1月兼任海富通
稳固收益债券和海富通
稳进增利债券（LOF）
基金经理。
本基 博士，特许金融分析师
金的 （CFA），持有基金从业
基金 人员资格证书，2009年
经理； 1 月至 2009 年 8 月任
海富 Mariner Investment
通货 Group LLC 分析师，
币基 2009年10月至2011年
金经 9月任瑞银企业管理（上
理；海 海）有限公司副董事，
富通 2011 年 10 月加入海富
季季 通基金管理有限公司，
陈轶 增利 2015-12-18 - 7年 任债券投资经理，2013
平 理财 年8月起任海富通货币
债券 基金经理。2014年8月
基金 起兼任海富通季季增利
经理； 理财债券基金经理。
海富 2014 年 11 月兼任海富
通上 通上证可质押城投债
证可 ETF基金经理。2015年
质押 12月兼任海富通稳进增
城投 利债券（LOF）基金经
债 理及海富通稳固收益债
ETF 券基金经理。
基金
经理；
海富
通稳
进增
利债
券基
金经
理


注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出

决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。

2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。

报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

从经济基本面看，一季度经济整体下滑但趋势放缓，虽然工业产出、投资、出口依旧疲弱，但从原材料、产成品价格来看，出现了持续时间较长的反弹，原因可能在于第三库存周期的开启，而高频数据亦显示中下游企业的开工率和销售增速在稳步回升。一、二月货币信贷增速和通胀超预期上升，信贷增长可能与年初集中投放有关而通胀主要是受鲜菜、猪肉价格上涨驱动，CPI与PPI背离在不断缩小。政策方面，今年政府通过扩大财政赤字来稳定需求的意愿较明显，而货币政策总体保持稳健偏宽松，在人民币汇率经历了波动到稳定后，人民银行于3月1日将法定存准率从17.5%调降0.5%至17%。基于此，货币市场利率在一季度保持低位，尽管存在春节因素和MPA的扰动，1天和7天回购加权平均利率大部分时间仍维持在1.9%和2.3%左右，流动性总体宽裕。利率债收益率在一季度呈现区间震荡的走势，短端利率下行明显，1年期国债收益率从去年年底的2.30%下行21BP至2.09%左右，而长端利率则先下后上，10年期国债收益率从2.82%一度下行至 2.72%而后又上行至 2.84%，期限利差有所扩大。一季度信用债表现出色，在市场配置压力较大、而信用违约事件频发的背景下，高评级信用利差继续压缩，评级间利差则持续走扩。一季度城投债的投资情绪继续保持一定热度，市场对中央和地方政府的信用偏好导致城投债收益率中枢继续下移。转债方面，一季度转债走势总体弱势，主要受年初以来股市下跌的影响，中证转债指数季跌8.07%。

本基金作为二级债基，在年初时股票和转债仓位较重，导致回撤较大。基金在信用债投资方面对信用等级较为关注，偏好相对高等级债券，力求不出现风险。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为-6.79%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从经济基本面看，一季度经济数据略显紊乱，投资、出口等数据依然较弱，而货币信贷、通胀又出现明显抬升，虽然持续性存疑，但毕竟显示出一些边际改善的信号。因此对于经济是否能在年内企稳不能轻言定论，仍有待观察。二季度财政政策开始发力，利率债和地方债的发行同比会有所增加，供给压力加大，而货币政策总体维持稳健略偏宽松的基调。为缓释流动性缺口二季度降准的可能性较大，但即使降准本质仍为中性对冲，当前国内货币政策依然受到汇率、通胀等多重因素制约，难以大幅主动放松，仍是以稳为主。在这种情况下二季度资金利率或继续维持现有水平，偶有波动但总体平稳。利率债虽然有较强的配置需求，但却将始终受制于通胀回升和美联储加息的不确定性中，因此收益率难以出现趋势性下行，更可能维持区间震荡。信用债方面，随着信用违约事

件频发，信用债分化加剧，等级间利差有进一步走扩的压力。而备受市场青睐的高等级

信用债利差已处于历史最低位，进一步压缩的空间有限，未来将取决于基准利率的走势，

较难再像一季度一样走出独立的行情。转债方面，股市所处的内外环境比一季度有所改

善，但仍属于存量博弈，转债在高估值的限制下弹性不足，投资价值仍不明显。

目前股票和转债市场相对年初时性价比已有明显提升。如有投资机会，基金将在适当时点适时参与。近期信用事件多发，基金将保持相对保守的信用策略，力求回避风险，为投资者带来稳定的回报。

4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期无需要说明的情形。

§5投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产
的比例（％）
1 权益投资 40,833,909.00 11.34
其中：股票 40,833,909.00 11.34
2 固定收益投资 298,330,186.14 82.87
其中：债券 298,330,186.14 82.87
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 16,685,811.44 4.63
7 其他资产 4,158,438.12 1.16
8 合计 360,008,344.70 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产
代码 行业类别 公允价值（元） 净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 3,228,149.03 1.02
B 采矿业 1,529,236.00 0.48
C 制造业 11,149,838.97 3.52
D 电力、热力、燃气及水生产和供 3,134,970.00 0.99
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,265,526.00 0.40
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 业 - -
J 金融业 14,079,774.00 4.45
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 6,446,415.00 2.04
合计 40,833,909.00 12.90


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 净值比例
（％）
1 600061 国投安信 491,200 9,406,480.00 2.97
2 600260 凯乐科技 296,000 3,291,520.00 1.04
3 600175 美都能源 589,700 3,154,895.00 1.00
4 000722 湖南发展 204,900 3,134,970.00 0.99
5 002673 西部证券 115,300 3,115,406.00 0.98
6 300065 海兰信 96,000 3,005,760.00 0.95
7 300140 启源装备 117,424 2,081,927.52 0.66
8 002447 壹桥海参 237,337 1,706,453.03 0.54
9 002149 西部材料 77,200 1,691,452.00 0.53
10 002262 恩华药业 73,641 1,609,055.85 0.51


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 32,037,461.60 10.12
2 央行票据 - -
3 金融债券 67,050,000.00 21.18
其中：政策性金融债 67,050,000.00 21.18
4 企业债券 40,806,006.80 12.89
5 企业短期融资券 60,267,000.00 19.04
6 中期票据 - -
7 可转债 98,169,717.74 31.01
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 298,330,186.14 94.23


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 产净值比
例（％）
1 011599733 15徐工 300,000 30,144,000.00 9.52
SCP005
2 011599537 15鲁信 300,000 30,123,000.00 9.51
SCP001
3 150211 15国开11 300,000 30,024,000.00 9.48
4 019509 15国债09 240,000 24,012,000.00 7.58
5 150215 15国开15 220,000 22,011,000.00 6.95


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

根据本基金合同，本基金暂未参与股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1报告期内本基金投资的白云转债（110035），其发行人广州白云国际机场股份有

限公司于2015年12月2日公告称，公司副总经理徐向东涉嫌严重违纪，正在接受组织调

查。

对该债券的投资决策程序的说明：该债券发行人广州白云国际机场股份有限公司是国家

重点支持的三大枢纽机场，公司行业地位显著，经营稳定，但近年受制于产能、经济状

况和周边竞争，公司业绩增长性偏弱。不过考虑到公司转债流动性较好，转股溢价率相

对较低，转债具有一定投资价值。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该债券

被纳入本基金的实际投资组合。

其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公

开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 754,980.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,403,357.39
5 应收申购款 100.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,158,438.12


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(％)
1 113008 电气转债 21,668,015.20 6.84
2 110031 航信转债 8,718,756.00 2.75
3 128009 歌尔转债 5,816,448.00 1.84


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净 流通受限
的公允价值(元) 值比例(％) 情况说明
1 002447 壹桥海参 1,706,453.03 0.54 重大资产重
组


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 295,213,030.29
本报告期基金总申购份额 662,607.34
减：本报告期基金总赎回份额 88,044,331.20
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 207,831,306.43


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。

从2003年8月开始，海富通先后募集成立了32只公募基金。截至2016年3月31日，海富通管理的公募基金资产规模超过388亿元人民币。

作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2016年3月31日，海富通为近80家企业超过347亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2016年3月31日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过106亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年9 月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。

2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2016年3月31日，投资咨询及海外业务规模超过96亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。

海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准设立海富通稳固收益债券型证券投资基金的文件

（二）海富通稳固收益债券型证券投资基金基金合同

（三）海富通稳固收益债券型证券投资基金招募说明书

（四）海富通稳固收益债券型证券投资基金托管协议

（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件

（六）报告期内海富通稳固收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告9.2 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。

9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

海富通基金管理有限公司

二〇一六年四月二十日