博时信用纯债债券A

博时信用债纯债债券型证券投资基金
2026 年第 2 季度报告

2026 年 6 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年七月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 7 月 17 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 博时信用债纯债债券

基金主代码 050027

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 9 月 7 日

报告期末基金份额总额 7,628,586,896.95 份

投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方
法，确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配
置比例。

投资策略

充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，利用自主开发的信用分析系
统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。本基金采
用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本


基金将在谨慎投资的前提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

业绩比较基准 中债信用债总财富指数收益率×90%+1 年期定期存款利率（税后）×10%。

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
风险收益特征

型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 B 博时信用债纯债债券 C

下属分级基金的交易代码 050027 020024 001661

报告期末下属分级基金的份

4,915,863,590.55 份 1,294,665,952.46 份 1,418,057,353.94 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日)

主要财务指标

博时信用债纯债债券 博时信用债纯债债券 博时信用债纯债债券
A B C

1.本期已实现收益 28,235,866.09 5,308,458.00 8,822,250.64

2.本期利润 59,297,148.54 7,104,741.33 17,927,991.74

3.加权平均基金份额本期利润 0.0120 0.0077 0.0090

4.期末基金资产净值 5,541,469,149.60 1,455,821,320.45 1,521,992,048.43

5.期末基金份额净值 1.1273 1.1245 1.0733

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时信用债纯债债券A：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.09% 0.05% 0.78% 0.01% 0.31% 0.04%

过去六个月 1.98% 0.06% 1.60% 0.01% 0.38% 0.05%

过去一年 1.29% 0.08% 2.28% 0.02% -0.99% 0.06%

过去三年 9.55% 0.07% 9.71% 0.03% -0.16% 0.04%

过去五年 18.63% 0.06% 17.48% 0.03% 1.15% 0.03%

过去七年 27.98% 0.07% 27.62% 0.03% 0.36% 0.04%

过去十年 45.74% 0.07% 43.98% 0.04% 1.76% 0.03%

自基金合同 94.37% 0.09% 83.34% 0.06% 11.03% 0.03%
生效起至今

2．博时信用债纯债债券B：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 1.07% 0.05% 0.78% 0.01% 0.29% 0.04%

过去六个月 1.92% 0.06% 1.60% 0.01% 0.32% 0.05%

过去一年 1.18% 0.08% 2.28% 0.02% -1.10% 0.06%

自基金合同 8.15% 0.07% 8.53% 0.03% -0.38% 0.04%
生效起至今

3．博时信用债纯债债券C：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.99% 0.05% 0.78% 0.01% 0.21% 0.04%

过去六个月 1.77% 0.06% 1.60% 0.01% 0.17% 0.05%

过去一年 0.88% 0.08% 2.28% 0.02% -1.40% 0.06%

过去三年 8.22% 0.07% 9.71% 0.03% -1.49% 0.04%

过去五年 16.27% 0.06% 17.48% 0.03% -1.21% 0.03%

过去七年 24.43% 0.07% 27.62% 0.03% -3.19% 0.04%

过去十年 38.70% 0.07% 43.98% 0.04% -5.28% 0.03%

自基金合同 44.50% 0.07% 51.32% 0.05% -6.82% 0.02%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较1．博时信用债纯债债券A：
2．博时信用债纯债债券B：
3．博时信用债纯债债券C：


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

张李陵先生，硕士。2006 年起先后
在招商银行、融通基金、博时基金、
招银理财工作。2014 年加入博时基
金管理有限公司。历任投资经理、
投资经理兼基金经理助理、博时招
财一号大数据保本混合型证券投
资基金(2016 年 8 月 1 日-2017 年 6
月 27 日)、博时泰安债券型证券投
资基金(2016 年 12 月 27 日-2018
年 3 月 8 日)、博时泰和债券型证
券投资基金(2016 年 7 月 13 日
-2018 年 3 月 9 日)、博时富鑫纯债
资深投资 债券型证券投资基金(2017 年 2 月
总监（总经 10 日-2018 年 7 月 16 日)、博时稳
理助理级） 定价值债券投资基金(2015 年 5 月
/固定收益 22 日-2020 年 2 月 24 日)、博时平
投资三部 衡配置混合型证券投资基金(2015
张李陵 总经理/混 2020-07-13 - 13.9 年 7 月 16 日-2020 年 2 月 24 日)、
合资产投 博时天颐债券型证券投资基金
资部总经 (2016 年 8 月 1 日-2020 年 2 月 24
理/基金经 日)、博时信用债纯债债券型证券
理 投资基金(2015 年 7 月 16 日-2020
年 3 月 11 日)、博时双季享六个月
持有期债券型证券投资基金(2020
年 10 月 13 日-2023 年 4 月 25 日)
的基金经理、固定收益投资三部投
资总监。2020 年再次加入博时基金
管理有限公司。现任资深投资总监
（总经理助理级）兼固定收益投资
三部总经理、混合资产投资部总经
理、博时信用债纯债债券型证券投
资基金(2020 年 7 月 13 日—至今)、
博时恒泽混合型证券投资基金
(2021 年 2 月 8 日—至今)、博时恒
泰债券型证券投资基金(2021 年 4


月 22 日—至今)、博时博盈稳健 6
个月持有期混合型证券投资基金
(2021 年 8 月 10 日—至今)、博时
稳益9个月持有期混合型证券投资
基金(2021 年 11 月 9 日—至今)、
博时富鑫纯债债券型证券投资基
金(2021 年 11 月 23 日—至今)、博
时恒益稳健一年持有期混合型证
券投资基金(2022年4 月14 日—至
今)、博时双季乐六个月持有期债
券型证券投资基金(2022 年 4 月 15
日—至今)、博时恒乐债券型证券
投资基金(2022 年 4 月 28 日—至
今)、博时稳定价值债券投资基金
(2023 年 9 月 1 日—至今)、博时中
高等级信用债债券型证券投资基
金(2023 年 12 月 13 日—至今)的基
金经理。

李禹成先生，硕士。2016 年至 2019
年在泰康资产管理有限公司工作。
2019 年加入博时基金管理有限公
司。历任投资经理助理、博时慧选
纯债3个月定期开放债券型发起式
证券投资基 金 (2023 年 3 月 23 日
-2024 年 6 月 7 日)基金经理。现任
博时双季享六个月持有期债券型
证券投资基金(2022年 6月15 日—
李禹成 基金经理 2023-11-24 - 9.9 至今)、博时富发纯债债券型证券
投资基金(2023 年 4 月 3 日—至
今)、博时信用债纯债债券型证券
投资基金(2023 年 11 月 24 日—至
今)、博时双季乐六个月持有期债
券型证券投资基金(2024 年 3 月 5
日—至今)的基金经理，博时稳定
价值债券投资基金、博时恒泽混合
型证券投资基金、博时恒乐债券型
证券投资基金的基金经理助理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度，债券市场收益率总体呈现震荡缓慢下行的态势，市场交易主线从通胀预期逐步切换为资金面的持续宽松。4 月份，中东地缘局势推动油价持续冲高，全球资本市场大幅波动，通胀预期一度升温；国内方面，央行以相对宽松的姿态应对外部不确定性，银行体系流动性较为充裕，DR001 月度中枢降至 1.25%以下，1 年期 AAA 同业存单利率降至 1.47%附近的较低水平，短端利率明显下行，收益率曲线总体呈现陡峭化格局。5 月份之后，油价高位回落，国内经济数据边际走弱，物价保持低位，基本面与资金面对债市形成双重支撑，收益率持续下行，长端表现好于短端，曲线转为平坦化；信用债方面，票息资产配置需求旺盛，各评级、各期限信用债收益率跟随下行，信用利差进一步压缩至偏低水平。6 月份，美伊冲突在经历霍尔木兹海峡局势反复后趋于缓和，油价回落，通胀担忧消退；但央行通过买断式逆回购、MLF 等工具持续净回笼中期流动性，适度纠偏前期过于宽松的资金面，DR007 一度上行至 1.49%、高于 7 天期逆回购政策利率，同业存单利率回升至 1.5%附近，10 年期国债收益率在月初触及 1.70%附近的年内低位后转为低位震荡；月末央行落地隔夜逆回购新工具，平抑跨季资金波动，市场预期重新趋稳。操作方面，组合总体维持了一定的久期和杠杆水平。展望三季度，经济可能依然处于内需温和修复、结构继续分化的格局，物价低位运行，货币政策预计维持支持性立场，资金面有望由阶段性紧平衡回归中性偏松，整体环境对债市不构成利空；但考虑到当前收益率相对水平偏低，机构行为趋同与股债跷跷板效应可能放大市场波动。组合将在保持良好流动性的前提下更加灵活地操作，动态调整久期与杠杆，积极应对市场波动。


4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2026 年 06 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.1273 元，份额累计净值为 1.7170 元，本基金
B 类基金份额净值为 1.1245 元，份额累计净值为 1.2121 元，本基金 C 类基金份额净值为 1.0733 元，份额累
计净值为 1.4658 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 1.09%，本基金 B 类基金份额净值增长
率为 1.07%，本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.99%，同期业绩基准增长率为 0.78%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,495,855,788.84 99.34

其中：债券 10,495,855,788.84 99.34

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 62,112,464.92 0.59

8 其他资产 7,213,859.78 0.07

9 合计 10,565,182,113.54 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 1,636,073,636.99 19.20

2 央行票据 - -

3 金融债券 3,149,833,538.10 36.97

其中：政策性金融债 902,887,225.76 10.60

4 企业债券 813,697,294.37 9.55

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 4,896,251,319.38 57.47

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 10,495,855,788.84 123.20

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

比例（％）

1 230023 23 附息国债 23 4,600,000 535,537,278.69 6.29

2 240215 24 国开 15 3,550,000 376,649,845.21 4.42

3 240017 24 附息国债 17 2,400,000 250,642,607.73 2.94


4 2400006 24 特别国债 06 1,930,000 191,481,488.59 2.25

5 250431 25 农发 31 1,770,000 179,246,299.73 2.10

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行、国家外汇管理局上海市分局、国家外汇管理局吉林省分局、国家外汇管理局苏州市分局、金融
监管总局的处罚。中国农业发展银行在报告编制前一年受到中国人民银行云南省分行、中国人民银行新疆维吾尔自治区分行、中国人民银行江西省分行、中国人民银行贵州省分行、国家外汇管理局河南省分局、金融监管总局的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行海南省分行、咸阳市城市管理执法局、国家外汇管理局宁夏回族自治区分局、国家外汇管理局江西省分局、徐州市泉山区市场监督管理局、金融监管总局的处罚。国家开发银行在报告编制前一年受到中国人民银行、国家外汇管理局北京市分局、河南金融监管局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 8,782.48

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 7,205,077.30

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 7,213,859.78

5.11.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.4 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时信用债纯债债券A 博时信用债纯债债券B 博时信用债纯债债券C

本报告期期初基金份额总额 4,865,929,478.32 421,725,009.10 1,508,731,698.34

报告期期间基金总申购份额 767,640,855.50 2,013,921,770.63 1,415,284,948.36

减：报告期期间基金总赎回份

717,706,743.27 1,140,980,827.27 1,505,959,292.76
额

报告期期间基金拆分变动份额 - - -

本报告期期末基金份额总额 4,915,863,590.55 1,294,665,952.46 1,418,057,353.94

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是公司的使
命。公司的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2026 年 6 月 30 日，博时基金管理有限公司共管理 404
只公募基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模 17,353 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金管理有限公司公募资产管理总规模逾 6,993 亿元人民币，累计分红逾 2,312 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准博时信用债纯债债券型证券投资基金设立的文件
2、《博时信用债纯债债券型证券投资基金基金合同》
3、《博时信用债纯债债券型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时信用债纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内博时信用债纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司
二〇二六年七月二十一日