博时信用纯债债券A

博时信用债纯债债券型证券投资基金
2026 年第 3 季度报告

2026 年 9 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二六年十月二十七日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 10 月 23 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 博时信用债纯债债券

基金主代码 050027

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2012 年 9 月 7 日

报告期末基金份额总额 8,874,802,826.06 份

投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方
法，确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配
置比例。充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，利用自主开发的信
投资策略

用分析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。
本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策
略等。本基金将在谨慎投资的前提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收


益。

业绩比较基准 中债信用债总财富指数收益率×90%+1 年期定期存款利率（税后）×10%。

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
风险收益特征

型基金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 B 博时信用债纯债债券 C

下属分级基金的交易代码 050027 020024 001661

报告期末下属分级基金的份

5,307,452,490.11 份 1,883,280,246.01 份 1,684,070,089.94 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2026 年 7 月 1 日-2026 年 9 月 30 日)

主要财务指标

博时信用债纯债债券 博时信用债纯债债券 博时信用债纯债债券
A B C

1.本期已实现收益 28,479,381.67 8,916,444.11 7,061,333.44

2.本期利润 44,878,788.39 14,421,638.78 12,022,372.75

3.加权平均基金份额本期利润 0.0090 0.0088 0.0075

4.期末基金资产净值 6,006,096,105.19 2,128,205,006.38 1,813,669,708.65

5.期末基金份额净值 1.1316 1.1301 1.0770

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时信用债纯债债券A：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.80% 0.03% 0.66% 0.01% 0.14% 0.02%

过去六个月 1.90% 0.04% 1.45% 0.01% 0.45% 0.03%

过去一年 3.18% 0.07% 2.95% 0.01% 0.23% 0.06%

过去三年 9.80% 0.07% 9.68% 0.03% 0.12% 0.04%

过去五年 18.03% 0.06% 17.02% 0.03% 1.01% 0.03%

过去七年 26.39% 0.07% 26.53% 0.03% -0.14% 0.04%

过去十年 42.92% 0.07% 41.94% 0.04% 0.98% 0.03%

自基金合同 95.93% 0.09% 84.55% 0.06% 11.38% 0.03%
生效起至今

2．博时信用债纯债债券B：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.78% 0.03% 0.66% 0.01% 0.12% 0.02%

过去六个月 1.86% 0.04% 1.45% 0.01% 0.41% 0.03%

过去一年 3.08% 0.07% 2.95% 0.01% 0.13% 0.06%

自基金合同 8.99% 0.07% 9.25% 0.03% -0.26% 0.04%
生效起至今

3．博时信用债纯债债券C：

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.71% 0.03% 0.66% 0.01% 0.05% 0.02%

过去六个月 1.70% 0.04% 1.45% 0.01% 0.25% 0.03%

过去一年 2.77% 0.07% 2.95% 0.01% -0.18% 0.06%

过去三年 8.49% 0.07% 9.68% 0.03% -1.19% 0.04%

过去五年 15.70% 0.06% 17.02% 0.03% -1.32% 0.03%

过去七年 22.90% 0.07% 26.53% 0.03% -3.63% 0.04%

过去十年 36.09% 0.07% 41.94% 0.04% -5.85% 0.03%

自基金合同 45.52% 0.07% 52.32% 0.04% -6.80% 0.03%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较1．博时信用债纯债债券A：
2．博时信用债纯债债券B：
3．博时信用债纯债债券C：


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 业年限

张李陵先生，硕士。2006 年起先后
在招商银行、融通基金、博时基金、
招银理财工作。2014 年加入博时基
金管理有限公司。历任投资经理、
投资经理兼基金经理助理、博时招
财一号大数据保本混合型证券投
资基金(2016 年 8 月 1 日-2017 年 6
月 27 日)、博时泰安债券型证券投
资基金(2016 年 12 月 27 日-2018
年 3 月 8 日)、博时泰和债券型证
券投资基金(2016 年 7 月 13 日
-2018 年 3 月 9 日)、博时富鑫纯债
资深投资 债券型证券投资基金(2017 年 2 月
总监（总经 10 日-2018 年 7 月 16 日)、博时稳
理助理级） 定价值债券投资基金(2015 年 5 月
/固定收益 22 日-2020 年 2 月 24 日)、博时平
投资三部 衡配置混合型证券投资基金(2015
张李陵 总经理/混 2020-07-13 - 14.2 年 7 月 16 日-2020 年 2 月 24 日)、
合资产投 博时天颐债券型证券投资基金
资部总经 (2016 年 8 月 1 日-2020 年 2 月 24
理/基金经 日)、博时信用债纯债债券型证券
理 投资基金(2015 年 7 月 16 日-2020
年 3 月 11 日)、博时双季享六个月
持有期债券型证券投资基金(2020
年 10 月 13 日-2023 年 4 月 25 日)
的基金经理、固定收益投资三部投
资总监。2020 年再次加入博时基金
管理有限公司。现任资深投资总监
（总经理助理级）兼固定收益投资
三部总经理、混合资产投资部总经
理、博时信用债纯债债券型证券投
资基金(2020 年 7 月 13 日—至今)、
博时恒泽混合型证券投资基金
(2021 年 2 月 8 日—至今)、博时恒
泰债券型证券投资基金(2021 年 4


月 22 日—至今)、博时博盈稳健 6
个月持有期混合型证券投资基金
(2021 年 8 月 10 日—至今)、博时
稳益9个月持有期混合型证券投资
基金(2021 年 11 月 9 日—至今)、
博时富鑫纯债债券型证券投资基
金(2021 年 11 月 23 日—至今)、博
时恒益稳健一年持有期混合型证
券投资基金(2022年4 月14 日—至
今)、博时双季乐六个月持有期债
券型证券投资基金(2022 年 4 月 15
日—至今)、博时恒乐债券型证券
投资基金(2022 年 4 月 28 日—至
今)、博时稳定价值债券投资基金
(2023 年 9 月 1 日—至今)、博时中
高等级信用债债券型证券投资基
金(2023 年 12 月 13 日—至今)的基
金经理。

李禹成先生，硕士。2016 年至 2019
年在泰康资产管理有限公司工作。
2019 年加入博时基金管理有限公
司。历任投资经理助理、博时慧选
纯债3个月定期开放债券型发起式
证券投资基 金 (2023 年 3 月 23 日
-2024 年 6 月 7 日)基金经理。现任
博时双季享六个月持有期债券型
证券投资基金(2022年 6月15 日—
李禹成 基金经理 2023-11-24 - 10.2 至今)、博时富发纯债债券型证券
投资基金(2023 年 4 月 3 日—至
今)、博时信用债纯债债券型证券
投资基金(2023 年 11 月 24 日—至
今)、博时双季乐六个月持有期债
券型证券投资基金(2024 年 3 月 5
日—至今)、博时稳定价值债券投
资基金(2026 年 9 月 3 日—至今)的
基金经理，博时恒泽混合型证券投
资基金、博时恒乐债券型证券投资
基金的基金经理助理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾三季度，债券市场整体表现良好，延续了二季度以来长久期品种强于短久期品种、信用债强于利率债的走势。三季度，高收益资产稀缺的格局未发生根本性变化。尽管海外通胀受商品价格上涨影响有所抬升，但国内出口保持强劲，为人民币汇率提供了有力支撑，国内利率并未跟随海外上行，央行得以维持相对宽松的货币政策，助力债券市场稳步走强。在短端利率保持稳定的背景下，长久期信用债和 30 年期国债具备相对较高的套息空间，成为市场的主要交易品种。此外，7 月亚洲股票市场出现阶段性波动，前期风险偏好较高的资金向低风险资产进行再平衡配置，具备防御属性的红利资产和长久期债券获得资金青睐，表现优于短端品种。总体来看，经济基本面趋势变化不大，资金行为对债券市场的驱动作用更为突出。操作方面，组合三季度继续维持了一定的久期和杠杆水平。

展望四季度，我们认为上述趋势或将延续。外需驱动的经济增长对债券市场的直接影响相对有限，但对市场风险偏好的影响更为明显，进而间接影响配置盘的行为和政策取向。若 AI 产业趋势持续向好，债券市场或将呈现区间震荡格局。组合操作上，我们将更加灵活地运用久期管理与对冲策略，力争为投资者创造稳健回报。


4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2026 年 09 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.1316 元，份额累计净值为 1.7260 元，本基金
B 类基金份额净值为 1.1301 元，份额累计净值为 1.2209 元，本基金 C 类基金份额净值为 1.0770 元，份额累
计净值为 1.4734 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 0.80%，本基金 B 类基金份额净值增长
率为 0.78%，本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.71%，同期业绩基准增长率为 0.66%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 11,154,161,857.99 97.51

其中：债券 11,154,161,857.99 97.51

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 209,376,467.57 1.83

8 其他资产 75,657,235.38 0.66

9 合计 11,439,195,560.94 100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 1,326,481,940.23 13.33

2 央行票据 - -

3 金融债券 3,467,975,457.72 34.86

其中：政策性金融债 540,008,757.40 5.43

4 企业债券 936,263,625.23 9.41

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 5,423,440,834.81 54.52

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,154,161,857.99 112.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

比例（％）

1 230023 23 附息国债 23 4,600,000 551,242,131.15 5.54

2 2400006 24 特别国债 06 1,850,000 187,398,151.93 1.88

3 2400001 24 特别国债 01 1,405,000 154,754,870.38 1.56


4 09240203 24 国开清发 03 1,440,000 144,810,739.73 1.46

5 260401 26 农发 01 1,400,000 141,611,917.81 1.42

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

持仓量 合约市值

代码 名称 公允价值变动（元） 风险指标说明

（买/卖） （元）

TL2612 TL2612 -150.00 -175,290,000.00 -970,400.00 -


公允价值变动总额合计（元） -970,400.00

国债期货投资本期收益（元） -460.47

国债期货投资本期公允价值变动（元） -970,400.00

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与国债期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。本报告期内，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明

本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行、国家外汇管理局上海市分局、国家外汇管理局深圳市分局、金融监管总局的处罚。中国农业发展银行在报告编制前一年受到中国人民银行云南省分行、中国人民银行江西省分行、北京金融监管局、国家外汇管理局北京市分局的处罚。中国农业银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行河南省分行、国家外汇管理局安徽省分局、国家税务总局白银市税务局稽查局、金融监管总局的处罚，在报告编制前一年受到中国人民银行河南省分行的通报批评。中国银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国人民银行海南省分行、国家外汇管理局江西省分局、国家外汇管理局淄博市分局、徐州市泉山区市场监督管理局、金融监管总局的处罚。国家开发银行在报告编制前一年受到中国人民银行福建省分行、河南金融监管局的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 6,139,229.59

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -


5 应收申购款 69,518,005.79

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 75,657,235.38

5.11.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.4 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.5 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时信用债纯债债券A 博时信用债纯债债券B 博时信用债纯债债券C

本报告期期初基金份额总额 4,915,863,590.55 1,294,665,952.46 1,418,057,353.94

报告期期间基金总申购份额 836,149,316.39 841,659,457.79 818,206,986.70

减：报告期期间基金总赎回份

444,560,416.83 253,045,164.24 552,194,250.70
额

报告期期间基金拆分变动份额 - - -

本报告期期末基金份额总额 5,307,452,490.11 1,883,280,246.01 1,684,070,089.94

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“创造财富，共赴未来”是公司的
使命。公司的投资理念是“投资价值发现者”。截至 2026 年 9 月 30 日，博时基金管理有限公司共管理 406
只公募基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 16,913 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金管理有限公司公募资产管理总规模逾 6,744 亿元人民币，累计分红逾 2,335 亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。
§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准博时信用债纯债债券型证券投资基金设立的文件

2、《博时信用债纯债债券型证券投资基金基金合同》

3、《博时信用债纯债债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

5、博时信用债纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本

6、报告期内博时信用债纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司
二〇二六年十月二十七日