安信消费医药股票A

安信消费医药主题股票型证券投资基金
2026 年第 3 季度报告

2026 年 9 月 30 日

基金管理人：安信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2026 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 安信消费医药股票

基金主代码 000974

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015 年 3 月 19 日

报告期末基金份额总额 116,361,110.19 份

投资目标 通过投资于消费与医药行业中的优质上市公司，分享其
发展和成长机会，力争获取超越业绩比较基准的中长期
收益。

投资策略 本基金主要根据不同类别资产的相对风险报酬比决定大
类资产配置比例。当股票类资产估值水平高企导致其隐
含的风险报酬率相对于其它类别资产的隐含报酬率明显
下降时，将在基金合同约定的范围内择机降低股票类资
产的配置比例，反之亦反。本基金为股票型基金，股票
投资将在本基金合同约定的消费、医药行业比较研究的
基础上，通过自上而下和自下而上相结合的方法，精选
估值合理的优质公司和内在价值被低估的股票构建投资
组合。股票选择上主要挖掘消费、医药行业中盈利模式
独特、竞争优势明显，具有长期持续增长模式、估值水
平相对合理的优质上市公司，或者由于经济周期原因或
市场情绪等造成的价值被严重低估的股票。

业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率*45%+中证内地消费主题指数

收益率*45%+上证国债指数收益率*10%

风险收益特征 本基金是股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于
货币市场基金、债券型基金与混合型基金。根据《证券


期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理
人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品
风险等级进行重新测定，因而本基金的产品风险等级具
体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

基金管理人 安信基金管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 安信消费医药股票 A 安信消费医药股票 C

下属分级基金的交易代码 000974 023098

报告期末下属分级基金的份额总额 115,369,449.56 份 991,660.63 份

注：自 2026 年 7 月 27 日起，本基金业绩比较基准由“中证 800 指数收益率*90%+上证国债指数收
益率*10%”调整为“中证医药卫生指数收益率*45%+中证内地消费主题指数收益率*45%+上证国债指数收益率*10%”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2026 年 7 月 1 日 - 2026 年 9 月 30 日）

主要财务指标

安信消费医药股票 A 安信消费医药股票 C

1.本期已实现收益 -1,444,656.49 -11,531.13

2.本期利润 7,230,156.94 46,262.05

3.加权平均基金份额本期利润 0.0620 0.0470

4.期末基金资产净值 145,784,424.89 1,244,631.46

5.期末基金份额净值 1.2636 1.2551

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

安信消费医药股票 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 5.05% 1.72% -8.28% 1.20% 13.33% 0.52%

过去六个月 -2.37% 1.64% 3.12% 1.21% -5.49% 0.43%


过去一年 -15.82% 1.55% 1.16% 1.09% -16.98% 0.46%

过去三年 6.90% 1.50% 27.00% 1.09% -20.10% 0.41%

过去五年 -26.53% 1.38% 1.20% 1.04% -27.73% 0.34%

过去七年 -3.98% 1.41% 30.71% 1.07% -34.69% 0.34%

过去十年 19.42% 1.34% 38.74% 1.06% -19.32% 0.28%

自基金合同

31.84% 1.47% 24.78% 1.23% 7.06% 0.24%
生效起至今

安信消费医药股票 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 4.96% 1.72% -8.28% 1.20% 13.24% 0.52%

过去六个月 -2.57% 1.64% 3.12% 1.21% -5.69% 0.43%

过去一年 -16.15% 1.55% 1.16% 1.09% -17.31% 0.46%

自基金合同

14.63% 1.44% 18.44% 1.02% -3.81% 0.42%
生效起至今

注：自 2026 年 7 月 27 日起，本基金业绩比较基准由“中证 800 指数收益率*90%+上证国债指数收
益率*10%”调整为“中证医药卫生指数收益率*45%+中证内地消费主题指数收益率*45%+上证国债指数收益率*10%”。业绩比较基准收益率按调整前后所适用的基准分别计算。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同生效日为 2015 年 3 月 19 日。

2、本基金合同约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。

3、根据基金管理人 2024 年 12 月 27 日《关于安信消费医药主题股票型证券投资基金新增 C 类基
金份额并修改基金合同等法律文件的公告》，自 2024 年 12 月 27 日起，本基金增加 C 类份额。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明


任职日期 离任日期 年限

陈嵩昆先生，管理学硕士。历任国金证券
股份有限公司研究所助理研究员，申万宏
源证券股份有限公司研究所高级研究员，
本基金的 2021 年 12 月 兴业证券研究所首席分析师，安信基金管
陈嵩昆 基金经理 29 日 - 15 年 理有限责任公司研究部研究员、研究部基
金经理。现任安信基金管理有限责任公司
价值投资部基金经理。现任安信消费医药
主题股票型证券投资基金、安信消费睿选
股票型发起式证券投资基金的基金经理。

徐衍鹏先生，医学博士。历任深圳前海旗
隆基金管理有限公司研究部医药行业研
究员，上海凯石益正资产管理有限公司研
究部医药行业研究员，国信证券股份有限
公司经济研究所医药行业分析师，安信证
徐衍鹏 本基金的 2022 年 9 月 15 - 12 年 券股份有限公司研究中心医药行业分析
基金经理 日 师，安信基金管理有限责任公司研究部研
究员、研究部基金经理。现任安信基金管
理有限责任公司成长投资部基金经理。现
任安信消费医药主题股票型证券投资基
金、安信医药创新股票型发起式证券投资
基金的基金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本产品采取自下而上的投资选股方法。我们基于三个核心原则：选择优秀的行业、具有竞争优势的公司以及合理的价格。我们对投资组合和潜在投资标的进行持续而审慎的评估，以确保我们能够选择出那些具有良好盈利模式、明确竞争优势、可靠管理团队以及一定成长潜力的企业。我们的目标是通过长期投资，从企业价值的增长中获得相应的回报。我们还会根据企业的基本面和市场估值的变化，定期评估每只股票的风险与回报比率。这样的动态评估过程有助于我们优化投资组合，确保投资决策与市场变化保持同步，从而实现风险控制和收益最大化的平衡。我们坚持以上投资理念，在报告期内的投资过程中并未出现漂移。

本季度消费和医药行业均出现一定反弹。报告期内，内地消费指数上涨 2.09%，中证医药卫
生指数上涨 8.97%。

报告期内，我们减持了部分景气度走弱的标的，增持了估值回落的公司，主要集中在医药、养殖、黄金珠宝等方向。医药行业内部也进行了一些再平衡。

三季度市场整体呈现震荡调整态势，科技板块的资金抱团有所松动。7 月份，消费板块如期
出现阶段性反弹，但我们认为本轮上涨与基本面改善的相关性相对有限，更多体现为上半年估值受到较大压制后，在市场风格趋于均衡、流动性边际改善背景下的估值修复。随后，板块内部行情逐步分化。与此前预期有所不同的是，基本面表现较好的公司并未延续上涨趋势。市场当前的主要逻辑在于消费行业整体基本面仍处于调整过程中，即使业绩相对较好的公司，其估值修复空间也可能相对有限。与此同时，部分由科技板块切换而来的资金风险偏好较高，更倾向于选择具有新叙事、短期基本面难以证伪，同时具备较好筹码结构的公司，例如黄酒等细分领域标的。
从消费品行业中期业绩来看，大部分以内需为主的消费行业仍处于调整阶段。其中，量贩零食、服装（高端服饰、户外服饰）及调味品等行业表现相对较强；白酒、大众食品、白电、地产链及养殖等行业仍处于供需出清过程中。

海外市场方面，消费景气度整体仍然较好。非洲市场的快消品及建材需求保持较快增长，部分企业已开始进一步拓展南美市场；中东地区小商品需求增长带动快递业务保持较快增长；欧美
市场的科技类电器、黑电及玩具等品类表现亦好于预期。

三季度以来，国内消费的内生增长动力仍然偏弱，我们对未来进一步出台大规模消费增量政策的预期相对谨慎，因此对下半年消费行业的基本面仍持谨慎态度。海外消费景气度相对较好，但我们也观察到部分国家与地产相关的消费需求已经出现边际走弱迹象，以及欧洲和中国出现了一些贸易摩擦。

从三季度开始，我们逐步观察到市场流动性边际收紧的迹象。对于消费行业这一前期流动性相对不足的板块而言，流动性环境的变化可能进一步增加估值压力。因此，我们预计四季度消费板块仍可能面临一定的估值调整压力。

在流动性趋紧与基本面相对疲弱的组合下，我们认为资产配置的核心在于提高对估值安全边际的要求：一方面，可以适当增加具有稳定现金流和较高股息率特征的红利类资产；另一方面，则应关注优质成长企业在估值进一步调整后所提供的长期配置机会。

创新药行业基本面保持强劲，三季度继续落地一些大的 BD 交易，进一步证明中国创新药在全
球的竞争力，早已不是早期讲故事讲预期的阶段。创新药板块三季度从底部反弹后有所震荡调整，目前估值仍然便宜。尽管短期的市场风口还不在创新药板块，但产业的景气度和个股的竞争力不断提升，我们认为估值的修复和提升只是时间问题。一些头部公司的重磅管线后续若兑现积极的进展，有望催化板块的 beta 行情，当下的估值底部是适合布局的时机。

医药其他细分行业仍然在底部震荡，但自下而上来看，一些有长期成长空间的细分行业或个股迎来业绩拐点，如高值医疗耗材、有刚性的消费医疗等领域。而它们当前的估值很便宜，我们也继续保持密切跟踪，努力把握相关投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末安信消费医药股票 A 基金份额净值为 1.2636 元，本报告期基金份额净值增长
率为 5.05%；安信消费医药股票 C 基金份额净值为 1.2551 元，本报告期基金份额净值增长率为
4.96%；同期业绩比较基准收益率为-8.28%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 126,232,672.58 85.61


其中：股票 126,232,672.58 85.61

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 21,161,702.51 14.35

8 其他资产 54,685.21 0.04

9 合计 147,449,060.30 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 2,831,415.00 1.93

B 采矿业 5,348,766.09 3.64

C 制造业 103,240,650.93 70.22

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 4,058,664.91 2.76

G 交通运输、仓储和邮政业 5,163,674.72 3.51

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,576,855.72 3.79

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 12,645.21 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 126,232,672.58 85.86

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600276 恒瑞医药 261,344 12,335,436.80 8.39

2 688617 惠泰医疗 47,315 11,745,948.75 7.99

3 688192 迪哲医药 173,478 10,063,458.78 6.84

4 002422 科伦药业 202,800 8,284,380.00 5.63

5 605117 德业股份 90,224 7,051,907.84 4.80

6 688428 诺诚健华 237,754 6,921,018.94 4.71

7 688506 百利天恒 26,686 6,458,012.00 4.39

8 688235 百济神州 24,357 6,440,234.37 4.38

9 600499 科达制造 440,800 4,932,552.00 3.35

10 002345 潮宏基 549,600 4,561,680.00 3.10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政
策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，科达制造股份有限公司在本报告编制日前一年内受到监管部门的公开谴责或处罚。

以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同约定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 35,397.06

2 应收证券清算款 7,022.24

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,265.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 54,685.21

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 安信消费医药股票 A 安信消费医药股票 C

报告期期初基金份额总额 117,429,233.51 879,090.69

报告期期间基金总申购份额 3,039,182.52 580,283.33

减:报告期期间基金总赎回份额 5,098,966.47 467,713.39

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 115,369,449.56 991,660.63

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录


1、中国证监会准予安信消费医药主题股票型证券投资基金募集的文件；

2、《安信消费医药主题股票型证券投资基金基金合同》；

3、《安信消费医药主题股票型证券投资基金托管协议》；

4、《安信消费医药主题股票型证券投资基金招募说明书》；

5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。

客户服务电话：4008-088-088

网址：http://www.essencefund.com

安信基金管理有限责任公司
2026 年 10 月 26 日