长信利保债券A

长信利保债券型证券投资基金

2016年第4季度报告

2016年12月31日

基金管理人：长信基金管理有限责任公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2017年1月21日

§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2017年1月17日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信利保债券
场内简称 长信利保
基金主代码 519947
交易代码 519947
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年11月16日
报告期末基金份额总额 663,227,870.04份
通过积极主动的资产管理和严格的风险控制，在保持
投资目标 基金资产流动性和有效控制风险的前提下，力争实现
基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金
的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行
研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再
平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配
投资策略 置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调
整。
2、债券投资策略
本基金主要采用积极管理型的投资策略，自上而下分
为战略性策略和战术性策略两个层面，结合对各市场
上不同投资品种的具体分析，共同构成本基金的投资
策略结构。
3、股票投资策略
（1）行业配置策略；
（2）个股投资策略。
4、其他类型资产投资策略
在法律法规或监管机构允许的情况下，本基金将在严
格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证
券等金融工具的投资。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%
本基金为债券型基金，其预期风险和收益低于股票型
风险收益特征 基金和混合型基金，高于货币市场基金，属于证券投
资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016年10月1日－ 2016年12月31日）
1.本期已实现收益 -2,663,490.83
2.本期利润 -16,894,468.18
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0205
4.期末基金资产净值 623,990,525.93
5.期末基金份额净值 0.9408
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 -2.72% 0.27% 1.07% 0.02% -3.79% 0.25%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、图示日期为2015年11月16日至2016年12月31日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期，报告期末已完成建仓
但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
长信利广灵活配 上海交通大学工学学
置混合型证券投 士，华南理工大学工
资基金、长信可 学硕士，具有基金从
转债债券型证券 业资格，加拿大特许
投资基金、长信 投资经理资格（CIM）。
利丰债券型证券 2015年11 曾任职长城证券公
李小羽 投资基金、长信 月16日 - 18年 司、加拿大Investors
利保债券型证券 Group Financial
投资基金、长信 Services Co.，Ltd。
金葵纯债一年定 2002年加入长信基金
期开放债券型证 管理有限责任公司，
券投资基金、长 先后任基金经理助
信利富债券型证 理、交易管理部总监、
券投资基金、长 长信中短债证券投资
信利盈灵活配置 基金和长信纯债一年
混合型证券投资 定期开放债券型证券
基金、长信利发 投资基金的基金经
债券型证券投资 理、固定收益部总监、
基金、长信利众 总经理助理。现任长
债券型证券投资 信基金管理有限责任
基金（LOF）、长 公司副总经理、投资
信富安纯债一年 决策委员会执行委
定期开放债券型 员，长信利广灵活配
证券投资基金和 置混合型证券投资基
长信纯债一年定 金、长信可转债债券
期开放债券型证 型证券投资基金、长
券投资基金的基 信利丰债券型证券投
金经理、公司副 资基金、长信利保债
总经理、投资决 券型证券投资基金、
策委员会执行委 长信金葵纯债一年定
员 期开放债券型证券投
资基金、长信利富债
券型证券投资基金、
长信利盈灵活配置混
合型证券投资基金、
长信利发债券型证券
投资基金、长信利众
债券型证券投资基金
（LOF）、长信富安纯
债一年定期开放债券
型证券投资基金和长
信纯债一年定期开放
债券型证券投资基金
的基金经理。
刘波 基金经理 2015年11 2016年12 9年 曾任本基金的基金经
月16日 月22日 理
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算
标准。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利


益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

4.4.1报告期内基金的投资策略和运作分析

2016年四季度，债券市场受各种利空因素的影响，出现了剧烈的调整，中短期债券收益率水平回到了历史均值的上方，收益率曲线变平，短端利率升幅更大。引起债市这一轮调整的最主要的原因是金融去杠杆带来的流动性冲击，央行自8月中下旬开始通过向市场投放长期限资金的方式引导资金成本不断上行，货币市场利率持续走高使得机构的加杠杆行为的成本与收益变薄甚至出现倒挂，在经过了10月初最后的大涨行情后，债市在进入10月中下旬时逐步转弱，并最终引发了机构在11月、12月的大规模去杠杆行为。叠加四季度经济基本面持续好转及PPI的超预期回升，同时，特朗普当选带来经济刺激预期走强，美债收益率大幅上行，美元走强，人民币汇率贬值压力增大，这些利空因素的冲击共同造成了四季度债券市场的大幅波动和调整。

报告期内，本基金维持信用债配置，适度控制久期，精选个券，规避信用风险，同时把握住了货币市场利率走高的机会，通过逆回购操作加强流动性管理，提升了组合的投资收益。

4.4.2 2017年一季度市场展望和投资策略

展望2017年一季度，债券市场处于利多与利空因素交织的格局，或将面临震荡行情。债市刚
刚经历一波激烈、迅速的调整，不论是利率债还是信用债，从绝对收益率水平上看，均出现不错
的配置价值，同时一季度是银行、保险等金融机构传统的配债窗口期，当收益率上行到一定程度
时，配置盘或将介入。但一季度仍存在经济基本面及通胀的挑战，自去年四季度以来各地陆续实
行严格的限购政策，房地产销售及投资或将有所下行，但需等待时间验证，一季度经济基本面大
概率仍将延续去年四季度的走势，企稳和复苏势头仍在。近期原油价格大涨也成为影响通胀的重
要因素，预计2017年通胀整体的中枢水平将有所抬升。央行“防风险、降杠杆”的思路仍然延续，
货币政策短期未见大幅宽松的可能性，受春节因素影响，资金面仍面临紧张格局。在市场参与主
体心态偏谨慎的情况下，一季度债市大涨大跌的可能性不大，大概率出现震荡博弈行情。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度控制组合久
期，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至2016年12月31日，本基金份额净值为0.9408元，份额累计净值为0.9408元；本基金
本报告期净值增长率为-2.72%，同期业绩比较基准增长率为1.07%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 118,925,543.83 17.80
其中：股票 118,925,543.83 17.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 526,919,550.00 78.88
其中：债券 526,919,550.00 78.88
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 3,983,586.24 0.60
8 其他资产 18,146,117.74 2.72
9 合计 667,974,797.81 100.00
注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 34,308,926.07 5.50
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 84,323,788.76 13.51
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 292,829.00 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 118,925,543.83 19.06
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 002373 千方科技 862,013 11,895,779.40 1.91
2 002609 捷顺科技 653,196 10,451,136.00 1.67
3 300007 汉威电子 524,348 10,156,620.76 1.63
4 002439 启明星辰 474,657 9,868,119.03 1.58
5 002230 科大讯飞 312,660 8,469,959.40 1.36
6 300020 银江股份 526,104 8,301,921.12 1.33
7 002410 广 联 达 553,506 8,081,187.60 1.30
8 300367 东方网力 360,535 7,225,121.40 1.16
9 300166 东方国信 338,226 7,031,718.54 1.13
10 300010 立 思 辰 340,116 5,652,727.92 0.91
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 521,397,000.00 83.56
其中：政策性金融债 521,397,000.00 83.56
4 企业债券 5,522,550.00 0.89
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 526,919,550.00 84.44
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 150406 15农发06 2,000,000 200,760,000.00 32.17
2 150401 15农发01 1,800,000 180,936,000.00 29.00
3 160406 16农发06 900,000 89,316,000.00 14.31
4 140225 14国开25 500,000 50,385,000.00 8.07
5 122050 10杉杉债 55,000 5,522,550.00 0.89
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10投资组合报告附注
5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.10.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 130,117.27
2 应收证券清算款 2,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 16,015,860.95
5 应收申购款 139.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,146,117.74
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例（%）
1 300367 东方网力 7,225,121.40 1.16 临时停牌
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,051,429,296.85
报告期期间基金总申购份额 101,536.01
减:报告期期间基金总赎回份额 388,302,962.82
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 663,227,870.04
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。


§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准设立基金的文件；

2、《长信利保债券型证券投资基金基金合同》；

3、《长信利保债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《长信利保债券型证券投资基金托管协议》；

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。9.2存放地点

基金管理人的办公场所。9.3查阅方式

长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。

长信基金管理有限责任公司

2017年1月21日