长信利保债券型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告
2017 年 6 月 30 日
基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2017 年 7 月 19 日
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2017 年 7 月 17 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信利保债券
场内简称 长信利保
基金主代码 519947
交易代码 519947
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 11 月 16 日
报告期末基金份额总额 84,872,034.31 份
通过积极主动的资产管理和严格的风险控制,在保持
投资目标 基金资产流动性和有效控制风险的前提下,力争实现
基金资产的长期稳健增值。
1、资产配置策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信
息平台以及自身的研究平台等信息资源,基于本基金
的投资目标和投资理念,从宏观和微观两个角度进行
研究,开展战略资产配置,之后通过战术资产配置再
投资策略 平衡基金资产组合,实现组合内各类别资产的优化配
置,并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调
整。
2、债券投资策略
本基金主要采用积极管理型的投资策略,自上而下分
为战略性策略和战术性策略两个层面,结合对各市场
第 2 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
上不同投资品种的具体分析,共同构成本基金的投资
策略结构。
3、股票投资策略
(1)行业配置策略;
(2)个股投资策略。
4、其他类型资产投资策略
在法律法规或监管机构允许的情况下,本基金将在严
格控制投资风险的基础上适当参与权证、资产支持证
券等金融工具的投资。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%
本基金为债券型基金,其预期风险和收益低于股票型
风险收益特征 基金和混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投
资基金产品中风险收益程度中等偏低的投资品种。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 )
1.本期已实现收益 -2,540,631.33
2.本期利润 138,784.26
3.加权平均基金份额本期利润 0.0015
4.期末基金资产净值 79,961,127.01
5.期末基金份额净值 0.9421
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①-③ ②-④
① 标准差② 准收益率③
④
过去三个月 0.39% 0.37% 1.07% 0.01% -0.68% 0.36%
第 3 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:1、图示日期为 2015 年 11 月 16 日至 2017 年 6 月 30 日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期;建仓期结束时,本基
金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 业年限
长信利广灵活 上海交通大学工学学士,华
配置混合型证 南理工大学工学硕士,具有
券投资基金、长 基金从业资格,加拿大特许
信可转债债券 投资经理资格(CIM)。曾任
型证券投资基 职长城证券公司、加拿大
金、长信利丰债 2015 年 11 月 Investors Group
李小羽 - 19 年
券型证券投资 16 日 Financial Services Co.,
基金、长信利保 Ltd。2002 年加入长信基金
债券型证券投 管理有限责任公司,先后任
资基金、长信金 基金经理助理、交易管理部
葵纯债一年定 总监、长信中短债证券投资
期开放债券型 基金和长信纯债一年定期
第 4 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
证券投资基金、 开放债券型证券投资基金
长信利富债券 的基金经理、固定收益部总
型证券投资基 监、总经理助理。现任长信
金、长信利盈灵 基金管理有限责任公司副
活配置混合型 总经理、投资决策委员会执
证券投资基金、 行委员,长信利广灵活配置
长信利发债券 混合型证券投资基金、长信
型证券投资基 可转债债券型证券投资基
金、长信利众债 金、长信利丰债券型证券投
券型证券投资 资基金、长信利保债券型证
基金(LOF)、长 券投资基金、长信金葵纯债
信富安纯债一 一年定期开放债券型证券
年定期开放债 投资基金、长信利富债券型
券型证券投资 证券投资基金、长信利盈灵
基金和长信纯 活配置混合型证券投资基
债一年定期开 金、长信利发债券型证券投
放债券型证券 资基金、长信利众债券型证
投资基金的基 券投资基金(LOF)、长信富
金经理、公司副 安纯债一年定期开放债券
总经理、投资决 型证券投资基金和长信纯
策委员会执行 债一年定期开放债券型证
委员 券投资基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准;
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算
标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
第 5 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,
加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未
发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017 年二季度,债券市场继续调整,利率先上后下,收益率曲线继续变平,截至 6 月末,1
年期和 10 年期国债分别较 2017 年 3 月末上行 60BP 和 29BP,1 年期和 10 年期国开债分别较 2017
年 3 月末上行 31BP 和 14BP。二季度的回调发生在 4 月和 5 月,进入 6 月债市明显回暖。4 月和 5
月债市调整的原因主要在于:首先,3 月份经济增长数据显著超预期,引发市场对基本面的担忧。
其次,为配合金融去杠杆,央行货币政策紧缩预期浓重,4 月份续作的 6 个月 MLF 的利率上调了
20BP,叠加同业存单发行利率不断上行,使得短端利率居高不下。再次,金融监管重重施压,银
行对非银机构的委外赎回较多引发机构大规模抛售债券。进入 6 月份,在央行提出监管协调,同
时保证 6 月份资金面无忧的利好下,长债的收益率迅速回落,10 年期国开债下行超过 20BP。二季
度信用利差先上后下,城投债整体表现强于产业债。股市二季度先跌后涨,6 月末上证综指较 3
月末回调 0.93%,其中白马股表现较好,小盘股表现依然萎靡, 月末创业板指较 3 月末回调 4.68%。
报告期内,本基金维持信用债配置,适度控制久期,精选个券,规避信用风险,同时把握住
了货币市场利率走高的机会,通过逆回购操作加强流动性管理,提升了组合的投资收益。
4.4.2 2017 年三季度市场展望和投资策略
展望 2017 年三季度,从基本面来看,房地产投资及基建投资增速面临下行压力,通胀压力不
大,全年经济有较大概率实现前高后低,基本面对债市能构成一定的支撑。从货币政策上看,前
期债市收益率上行过快已经对实体经济融资成本产生较大影响,三季度货币政策预计以稳为主,
不会有边际上的大幅紧缩。从监管态度上看,目前监管已认可去杠杆初见成效,十九大之前预计
第 6 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
监管节奏将适当放缓,监管协调成为主基调。从汇率上看,人民币兑美元汇率趋于稳定,外储连
续 5 个月实现正增长,市场对人民币贬值的担忧下降,预计三季度不再成为利率下行的制约因素。
需要关注的是海外经济复苏及海外央行的货币政策转向,以及由此引发的外围市场债券收益率上
行风险对国内债市的传导。但目前看来海外央行仍有政策分歧,紧缩力度及持续性有待观察。三
季度仍然是信用债的兑付高峰期,资质差的企业面临较大的再融资压力,容易暴露违约风险,我
们认为现阶段城投债仍然是优质的投资品种,在投资产业债时要优选个券,谨慎排雷。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度控制组合久
期,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2017 年 6 月 30 日,本基金份额净值为 0.9421 元,份额累计净值为 0.9421 元;本基金
本报告期净值增长率为 0.39%,同期业绩比较基准增长率为 1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 15,745,168.23 15.30
其中:股票 15,745,168.23 15.30
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 81,063,601.90 78.75
其中:债券 81,063,601.90 78.75
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 3,680,297.16 3.58
8 其他资产 2,449,327.67 2.38
9 合计 102,938,394.96 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
第 7 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值(元)
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,916,724.73 16.15
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,828,443.50 3.54
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 15,745,168.23 19.69
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
比例(%)
1 300367 东方网力 360,535 7,437,837.05 9.30
2 600332 白云山 105,492 3,063,487.68 3.83
3 300496 中科创达 99,945 2,828,443.50 3.54
4 002138 顺络电子 130,000 2,415,400.00 3.02
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
第 8 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
1 国家债券 5,740,283.20 7.18
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,923,000.00 24.92
其中:政策性金融债 19,923,000.00 24.92
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 55,400,318.70 69.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 81,063,601.90 101.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
例(%)
1 150406 15 农发 06 100,000 9,992,000.00 12.50
2 160406 16 农发 06 100,000 9,931,000.00 12.42
3 110032 三一转债 66,800 7,935,840.00 9.92
4 113011 光大转债 75,000 7,880,250.00 9.86
5 110034 九州转债 59,390 7,515,804.50 9.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
第 9 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 49,603.37
2 应收证券清算款 2,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 394,518.63
5 应收申购款 5,205.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,449,327.67
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
(%)
1 120001 16 以岭 EB 6,906,302.40 8.64
2 110031 航信转债 6,292,255.20 7.87
3 128011 汽模转债 4,832,714.60 6.04
4 110034 九州转债 7,515,804.50 9.40
5 132006 16 皖新 EB 4,926,210.00 6.16
6 110033 国贸转债 5,328,900.00 6.66
7 110032 三一转债 7,935,840.00 9.92
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产
序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明
公允价值(元) 净值比例(%)
1 300367 东方网力 7,437,837.05 9.30 临时停牌
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
第 10 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 103,853,965.81
报告期期间基金总申购份额 92,596.33
减:报告期期间基金总赎回份额 19,074,527.83
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) -
报告期期末基金份额总额 84,872,034.31
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信利保债券型证券投资基金基金合同》;
3、《长信利保债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《长信利保债券型证券投资基金托管协议》;
第 11 页 共 12 页
长信利保债券 2017 年第 2 季度报告
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2017 年 7 月 19 日
第 12 页 共 12 页
粤公网安备