易方达丰和债券A

易方达丰和债券型证券投资基金

2026 年第 1 季度报告

2026 年 3 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二六年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 4 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达丰和债券

基金主代码 002969

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 11 月 23 日

报告期末基金份额总额 2,869,471,798.59 份

投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品种

的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础上，

力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类

资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。

2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配

置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管

理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券


进行投资；本基金投资资产支持证券将采取自上而

下和自下而上相结合的投资策略；本基金将对资金

面进行综合分析的基础上，判断利差空间，通过杠

杆操作放大组合收益。3、本基金将适度参与股票资

产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下而上”

的投资策略，精选优质企业进行投资。4、本基金将

结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、

公司治理结构、估值水平等因素的分析判断，选择

投资价值高的存托凭证进行投资。5、本基金将根据

风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的

国债期货合约进行交易,以对冲投资组合的系统性

风险。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+中债新综合指数收益

率×80%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后）

×5%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币

市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达丰和债券 A 易方达丰和债券 C

称
下属分级基金的交易代

002969 016699

码

报告期末下属分级基金 2,524,525,809.40 份 344,945,989.19 份

的份额总额

注：自 2022 年 9 月 28 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022
年 9 月 29 日。


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2026 年 1 月 1 日-2026 年 3 月 31 日)

易方达丰和债券 A 易方达丰和债券 C

1.本期已实现收益 110,023,916.31 5,511,175.86

2.本期利润 97,411,546.73 2,653,272.80

3.加权平均基金份额本期利润 0.0484 0.0240

4.期末基金资产净值 3,835,674,377.65 516,725,573.99

5.期末基金份额净值 1.5194 1.4980

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达丰和债券 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 3.53% 0.48% 0.10% 0.15% 3.43% 0.33%
月

过去六个 2.70% 0.44% 0.54% 0.15% 2.16% 0.29%
月

过去一年 8.41% 0.34% 3.94% 0.14% 4.47% 0.20%

过去三年 14.18% 0.28% 12.80% 0.15% 1.38% 0.13%

过去五年 17.87% 0.28% 17.11% 0.16% 0.76% 0.12%

自基金合 64.24% 0.29% 41.25% 0.17% 22.99% 0.12%
同生效起

至今

易方达丰和债券 C

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 3.43% 0.48% 0.10% 0.15% 3.33% 0.33%
月

过去六个 2.49% 0.44% 0.54% 0.15% 1.95% 0.29%
月

过去一年 7.97% 0.34% 3.94% 0.14% 4.03% 0.20%

过去三年 12.81% 0.28% 12.80% 0.15% 0.01% 0.13%

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 14.41% 0.27% 14.63% 0.15% -0.22% 0.12%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达丰和债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

易方达丰和债券 A

（2016 年 11 月 23 日至 2026 年 3 月 31 日）

易方达丰和债券 C

（2022 年 9 月 29 日至 2026 年 3 月 31 日）

注：自 2022 年 9 月 28 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2022
年 9 月 29 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从业
达安心回报债券、易方达 资格。曾任晨星资讯（深圳）
裕丰回报债券、易方达安 有限公司数量分析师，中信
张 盈回报混合、易方达新收 证券股份有限公司研究员，
清 益混合、易方达悦兴一年 2016- - 19 年 易方达基金管理有限公司
华 持有混合、易方达全球配 11-23 投资经理、固定收益基金投
置混合（QDII）的基金经 资部总经理、混合资产投资
理，高级董事总经理、多 部总经理、多资产投资业务
资产投资决策委员会委 总部总经理、副总经理级高
员 级管理人员，易方达裕如混


合、易方达新收益混合、易
方达安心回馈混合、易方达
瑞选混合、易方达裕祥回报
债券、易方达新利混合、易
方达新鑫混合、易方达新享
混合、易方达瑞景混合、易
方达裕鑫债券、易方达瑞通
混合、易方达瑞程混合、易
方达瑞弘混合、易方达瑞信
混合、易方达瑞和混合、易
方达鑫转添利混合、易方达
鑫转增利混合、易方达鑫转
招利混合、易方达丰华债
券、易方达磐固六个月持有
混合的基金经理。

何 本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从业
一 达新常态混合、易方达成 2026- - 8 年 资格。曾任上海申银万国证
铖 长驱动混合的基金经理， 03-07 券研究所有限公司助理分
行业研究员 析师。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 34 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，2026 年一季度经济数据整体表现较好，其中结构分化依然明显，增长主要依靠出口和财政支持领域拉动。一季度受黄金、原油等商品价格上涨影响，通胀水平在输入性拉动下有所回升，PPI 同比回正时点较年初预期亦有所提前，根据测算，在油价中枢维持 80 美元的情形下，预计一季度末至二季度即可回正。全年来看，国内供给收缩和海外输入性通胀等因素有望带动价格上涨，多重因素影响下预计2026 年有一定概率呈现滞胀格局。

债券市场方面，随着物价水平的回升，以及地缘风险引发的原油价格显著上涨，市场情绪进一步走弱，超长端收益率加速上行。短端资金面维持宽松，配置资金需求强烈，收益率曲线短端被压在较低水平，同时信用利差也持续走低，曲线呈现陡峭化。
权益市场方面，整体市场呈现冲高回落、结构分化、主线轮动的态势。在外部宏观环境变化较大的情况下，市场相对呈现出较好的底部承接能力和内在韧性。权益逐渐从季初的主题躁动向基本面业绩转向，整体市场更偏向于上游的抗通胀和具备较强业绩支撑的领域。

转债市场方面，经历了一波溢价率大幅拉升后的回撤，转债的波动性明显加大，其核心原因在于溢价率演绎了稀缺性的泡沫化估值，随后很快在股市预期转弱和转债个券赎回的双重影响下回归年初水平。转债稀缺的本质在于温和上行环境和供给持续净减少，这两个逻辑都没有太大变化，转债虽然是一个典型的均值回复型资产，但在当前阶段溢价率大概率还是易涨难跌，平衡溢价率、剩余期限和正股空间的难度在加大，这可能是今年转债投资最大的挑战。

债券方面，一季度资金价格维持在较低水平，信用债综合收益价值较好，长端利率仍旧承压。期间组合整体降仓利率债、增仓信用债，提升了久期和杠杆水平。

权益方面，历史上我们很难相信会有连续 3 年表现较好的 A 股成长股，本质上或
多或少会出现供给过剩或者高估需求的情况。但这轮 AI 的产业落地速度确实是前所

未有，去年我们见证了 coding 的落地，今年感受到了 Agent 的爆发，AI 真正意义上
完成了从程序员到 B 端白领甚至是更为广阔的 C 端的扩圈。操作上，减持估值相对高位的有色、燃机等领域，考虑到 AI 整体从训练往推理迁移，权益整体侧重于更加受益于推理时代的光通信、光纤光缆、推理 PCB 及上游行业等。

转债层面，仓位先降后升，回到了中枢附近，主要出于对温和上行的长期逻辑认可，在转债溢价率未出现显著泡沫化、稀缺性定价理性的前提下，转债仍是增厚组合权益配置、优化持仓结构的优质工具，同时结合股票的凸性区间去判断转债的凸性，继续尝试获取转债不对称的风险收益特征。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.5194 元，本报告期份额净值增长
率为 3.53%，同期业绩比较基准收益率为 0.10%；C 类基金份额净值为 1.4980 元，本
报告期份额净值增长率为 3.43%，同期业绩比较基准收益率为 0.10%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 816,054,947.68 14.97

其中：股票 816,054,947.68 14.97

2 固定收益投资 4,443,375,895.66 81.50

其中：债券 4,362,318,609.52 80.02

资产支持证券 81,057,286.14 1.49

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 109,334,967.41 2.01

7 其他资产 83,054,906.70 1.52

8 合计 5,451,820,717.45 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 764,878,688.23 17.57

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 43,349,769.45 1.00

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 7,826,490.00 0.18

合计 816,054,947.68 18.75

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 300308 中际旭创 172,600 98,280,166.00 2.26

2 300502 新易盛 194,402 86,088,981.68 1.98

3 002384 东山精密 744,400 76,896,520.00 1.77

4 688519 南亚新材 455,214 59,077,672.92 1.36

5 600487 亨通光电 973,600 51,269,776.00 1.18

6 600522 中天科技 1,469,400 44,214,246.00 1.02

7 688521 芯原股份 213,900 43,271,970.00 0.99

8 688313 仕佳光子 422,395 35,139,040.05 0.81

9 300548 长芯博创 204,150 31,265,572.50 0.72

10 600733 北汽蓝谷 3,994,708 27,243,908.56 0.63

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,002,822,990.92 23.04

其中：政策性金融债 227,700,984.36 5.23

4 企业债券 1,050,775,079.45 24.14

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 2,103,204,891.52 48.32

7 可转债（可交换债） 205,515,647.63 4.72

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,362,318,609.52 100.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例


（％）

1 272400007 24 中国人寿资本 2,100,000 214,055,531.51 4.92
补充债 01BC

2 272480010 24 人民财险资本 1,700,000 173,745,523.84 3.99
补充债 01

3 250206 25 国开 06 890,000 90,366,844.93 2.08

4 244870 26 浦建 01 900,000 89,775,646.03 2.06

5 282500005 25 太平人寿永续 800,000 81,198,290.41 1.87
债 01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 260418 G 黄河优 500,000 51,098,679.45 1.17

2 199694 G23XH 优 300,000 29,958,606.69 0.69

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京市分局、中国人民银行的处罚。山西交通控股集团有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家税务总局大同市税务局第一稽查局、国家税务总局临汾市税务局稽查局、介休市水利局、阳泉市盂县水利局、盂县水利局的处罚。太平人寿保险有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局东莞监管分局、国家金融监督管理总局天津监管局的处罚。中国人寿保险股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京市分局、中国人民银行的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 333,424.02

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 82,721,482.68

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 83,054,906.70

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)

净值比例(%)

1 123247 万凯转债 22,801,314.00 0.52

2 123254 亿纬转债 20,903,996.91 0.48

3 110081 闻泰转债 16,331,045.94 0.38

4 113691 和邦转债 15,305,952.60 0.35

5 127089 晶澳转债 12,866,157.30 0.30

6 113052 兴业转债 12,806,585.75 0.29

7 127045 牧原转债 12,334,454.09 0.28

8 118058 微导转债 7,646,878.71 0.18

9 113051 节能转债 7,387,602.84 0.17

10 127070 大中转债 7,053,140.71 0.16

11 127067 恒逸转 2 6,790,989.30 0.16

12 113632 鹤 21 转债 6,089,913.64 0.14

13 113666 爱玛转债 5,954,050.72 0.14

14 110087 天业转债 4,936,378.77 0.11

15 110085 通 22 转债 4,828,556.33 0.11

16 127095 广泰转债 4,332,227.83 0.10

17 123158 宙邦转债 4,141,326.64 0.10

18 127084 柳工转 2 4,044,770.91 0.09


19 123176 精测转 2 3,826,368.07 0.09

20 113056 重银转债 2,652,210.08 0.06

21 123188 水羊转债 2,314,935.32 0.05

22 113058 友发转债 2,305,244.20 0.05

23 110097 天润转债 2,024,989.44 0.05

24 123104 卫宁转债 1,926,323.24 0.04

25 118031 天 23 转债 1,799,447.83 0.04

26 127061 美锦转债 1,486,601.42 0.03

27 128141 旺能转债 1,467,539.48 0.03

28 127056 中特转债 1,354,522.62 0.03

29 128134 鸿路转债 978,425.13 0.02

30 123251 华医转债 947,348.70 0.02

31 113667 春 23 转债 773,207.51 0.02

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分

占基金资产 流通受限

序号 股票代码 股票名称 的公允价值

净值比例(%) 情况说明

(元)

非公开发

1 600733 北汽蓝谷 27,243,908.56 0.63 行流通受

限

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达丰和债券A 易方达丰和债券C

报告期期初基金份额总额 1,962,827,808.31 94,275,332.34

报告期期间基金总申购份额 819,618,915.90 307,040,117.94

减：报告期期间基金总赎回份额 257,920,914.81 56,369,461.09

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 2,524,525,809.40 344,945,989.19

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况


本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期无需要披露的单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达丰和债券型证券投资基金注册的文件；

2.《易方达丰和债券型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达丰和债券型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2存放地点

广东省广州市天河区珠江东路 30 号 42 层。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二六年四月二十二日