金鹰红利价值混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年1季度市场启动春季行情,中小股票表现活跃。上证综指跌-1.43%,深证成指跌-2.49%,中小盘指数和创业板指数则分别上涨8.92%和上涨21.38%。一季度行情由银行启动,军工加温,再逐渐扩散到中小盘和创业板股票。两会前房地产调控政策出台,市场重心开始向下;3月底,银行理财新规出台,再次引发市场的抛盘。
本基金一季度维持中等仓位,主要持有电子,通信以及园林等行业,其余仓位配置仍以自下而上的个股为主,期间阶段性持有银行。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年3月31日,基金份额净值为0.8628元,本报告期份额净值增长率为3.83%,同期业绩比较基准增长率为0.29%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从一季度看,经济复苏的迹象并不特别明显。消费低于预期,出口也不容乐观,由于换届的原因,市场还不清楚新领导的思路和想法,因此对投资的预期非常混乱。一轮上涨之后,地产调控政策和规范影子银行的政策出台后,市场预期开始悲观。同时二季度市场IPO放开是大概率事件,一些绝对收益的资金开始逐步减仓,等待更好机会。
我们对二季度的行情并不特别悲观,IPO放开对中小盘股票短期肯定会有冲击,但部分中小盘股票仍然具备比较明显的投资价值。虽然一季度实体经济的开工情况会晚于前一年,但今年经济仍然大概率会继续温和复苏,因此对整个市场的行情不用过于悲观。本基金二季度计划维持中性仓位,较多持有通信,园林和安防等行业。