报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年4季度市场震荡加剧,上证综指下跌2.70%,深证成指下跌4.61%,中小盘指数下跌4.86%,创业板指数下跌4.64%。四季度行情震荡加剧,10月份后龙头板块传媒开始深度回撤,其它板块在11月份也开始纷纷回撤,家电汽车等低估值板块表现相对较好。四季度市场资金价格仍然较高,债券市场出现系统性下跌。
本基金四季度维持中性偏低仓位,主要持有通信,医药以及光伏等行业,其余仓位配置仍以自下而上的个股为主。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日,基金份额净值为1.0273元,本报告期份额净值增长率为-1.97%,同期业绩比较基准增长率为-2.09%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从四季度看,经济复苏情况出现反复,市场对经济企稳回升的预期开始下降。房地产投资,汽车销售和进出口等指标仍然有待密切跟踪观察。从四季度市场走势来看,前期涨幅较多估值较高但业绩增速没有跟上的股票回撤较多。
四季度行情基本符合我们的预期,我们对2014年一季度的行情持谨慎乐观态度。2013年一些股票的估值已经呈现较明显的泡沫,但2014年一季度应该资金面相对宽松,估计市场还能维持一个相对震荡的行情。本基金2014年一季度计划维持中性仓位,较多持有通信,光伏和医药等行业。
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