金鹰红利价值混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
经过三季度的快速下跌后,市场风险得到大幅释放。四季度市场风险偏好不断修复,股指震荡上行。以创业板为代表的小盘成长股表现更为强劲,其中部分个股创出历史新高。四季度上证综指及创业板综指分别上涨15.93%和30.32%。
虽然四季度市场整体表现良好,股指持续震荡上行,但成交量却未能明显放大,与上半年相比存在明显差距。表明四季度增量资金进场并不明显,市场整体仍以存量资金运作为主,市场反弹的特征比较明显。
我们对四季度市场反弹的空间判断较为谨慎,虽然也适当提高了持仓比例,但加仓力度有所不足,导致组合收益小幅落后于基准。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年12月31日,基金份额净值为1.1901元,本报告期份额净值增长率为12.65%,同期业绩比较基准收益率为13.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2016年国家将推动供给侧改革,宏观经济仍存在下行压力。但稳增长政策仍将持续,货币政策也将维持宽松,经济出现大幅下行的风险不大。同时人民币贬值压力将持续存在,并存在阶段性快速贬值的风险,从而对证券市场构成一定冲击。
A股市场经过四季度的大幅反弹后,存在一定的调整要求。尤其是部分题材股,存在较大的压力。因此在操作中,我们将适当降低持股比例,控制系统性风险。在资产配置方面,重点配置增长确定且估值合理的成长类个股,长期持有。