金鹰红利价值混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度A股市场整体震荡,市场分化明显。首先,主板与创业板出现明显分化。且主板块小幅上行,振幅收窄,上证综指上涨3.83%;而创业板综指连续下行,小幅下跌2.51%。同时,热点持续性不足,轮动加剧,且以主题性机会为主。
一季度国内宏观经济仍持续回暖,同时外部经济环境也有所好转,企业盈利持续改善,但流动性有所收紧,房地产调控有所趋紧,A股在大类资产中处于相对有利地位。年初我们对市场的判断谨慎乐观,采取中性的投资策略,重点把握结构性机会。重点配置了受益于宏观经济复苏的中游行业,以及部分供求 状况良好的周期型行业。由于对主题性机会把握不足,以及整体仓位偏低,导致组合一季度表现不佳,落后于基准。
报告期内基金的业绩表现
截止2017年3月31日,基金份额净值为1.2691元,本报告期份额净值增长率为1.24%,同期业绩比较基准增长率为4.27%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度宏观经济复苏仍会延续,但力度或有所减弱。企业盈利同比仍将保持较快增长。但流动性边际收紧的趋势也会维持。而美元进入持续加息周期后,对人民币汇率及国内资产价格的压力也将逐渐显现。
在宏观经济持续复苏下,我们判断二季度A股市场整体仍将保持震荡格局,市场机会仍以结构性为主。受益于经济改善、且盈利出现快速增长的行业及个股存在一定的表现机会。因此在操作中,我们将保持中性仓位,重点配置受益于经济持续复苏、且业绩出现明显改善的中游行业。同时根据市场环境变化,阶段性增加题材板块的配置。