报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年第二季度,上证指数下跌了1.65%,呈现出先扬后抑的走势。从结构上看,有色金属、煤炭等一季度涨幅较大的行业出现回调,而医药生物、电力设备、食品饮料等出现补涨。4月份的市场,在流动性得到实质性改善、政策微调预期充分发酵的背景之下迎来了久违的上涨;进入5、6月,国内经济数据不断恶化,而宏观经济政策放松力度低于市场预期,加之“欧债”危机持续加深,市场逐步震荡下行。
本基金延续11年年报中的观点:2012年的市场依然会比较困难,但其中蕴含的投资机会可能会多于2011年,对2012的行情持谨慎乐观的态度。泛消费行业、战略新兴产业中具备持续成长能力、估值合理的个股,将作为基金的核心配置。此外,安全边际足够、长期价值显著的周期行业的龙头公司也将是较好的投资标的。2012年二季度本基金的操作,也基本上服从于上述判断。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.6159元,本报告期份额净值增长率为4.09%,同期业绩比较基准收益率为0.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2012年第三季度,我们依然持谨慎乐观的态度。
宏观经济层面,国内经济增速放缓、“欧债”危机持续扩大等负面因素由预期逐步变为现实,市场风险已经在下跌中逐步释放。
资金面层面,央行于二季度继续“降准”或“降息”的概率较大,流动性逐步宽松的趋势已经形成。
基于上述判断,预计2012年第三季度,市场较大可能出现震荡向上的态势。结构上,由于中国经济在相当长时间内都处于“调结构”的经济转型时期,持续看好其中大消费和战略新兴产业的龙头公司。此外,相对看好“稳增长”带来的房地产、建筑等行业机会。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。
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