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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2012年第四季度,上证指数上涨了8.77%,走出了一波先抑后扬的行情。在12月初短暂击破2000点之后,上证指数在以银行为代表的蓝筹股的带领下放量上攻,充分地激发了市场的做多热情。
此次的行情具备一定的基础。首先,宏观经济方面从9月份开始就已经显露出较为明显的触底信号,一大批基建项目以及房地产投资的启动是经济转好的主要原因。其次,虽然长期增长的路径依然模糊,但是新任中央领导传达出的一系列锐意改革的信号十分明确,给积弱已久的市场以强烈的信心。
本基金在10月份开始逐步增加仓位,并基于上述判断重新调整仓位和结构,取得了一定效果。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.6151 元,本报告期份额净值增长率为5.51% ,同期业绩比较基准收益率为7.96% 。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年第一季度,我们依然持相对乐观的态度。
首先,新任中央领导层释放出的改革红利预期依然强烈;其次,国内各项经济数据见底企稳的迹象依然延续。所以,此次行情的基础依然坚实,市场短期内维持强势的可能性较大。
短期需要密切关注的风险主要有两点:第一,部分一线城市的房地产市场迅速升温,地产及相关产业何时再遭“调控”;第二,部分农产品的价格上涨是否会显著拉升整体的通胀水平。
从相对中期的角度看,国内经济增速难以显著超越2012年,不排除继续下滑的可能。只有受到国家政策支持、符合未来长远发展方向的少数行业的优质公司,才能在未来脱颖而出。我们的目标就是寻找此类公司,买入并持有。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。