报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年第一季度,上证指数小幅下跌了1.43%,呈现出先扬后抑的走势。从结构上看,医药、电子、传媒、环保等行业涨幅居前,而煤炭、有色、建材等传统周期行业弱势明显。
本基金在2012年的年报中就提出:“坚信在漫长的转型期,泛消费行业、战略新兴产业将是近年牛股的主要产地。第一,继续在成长性行业寻找优质的上市公司,看好医药生物、文化传媒、环保、旅游、消费电子、品牌消费等行业的长期投资机会。第二,关注政府在重点领域改革带来的投资机会,如新型煤化工、天然气应用、轨道交通、智慧城市等领域的机会。”2013年一季度本基金的操作,基本服从于上述判断。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.7240元,本报告期份额净值增长率为17.70%,同期业绩比较基准收益率为-0.80%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2013年第二季度,我们持谨慎乐观的态度。
宏观经济层面,出口、消费的拉动作用在短期内难有大的改观,政府投资相对理性,经济增速不具备大幅向上的弹性。
资金面方面,一季度数次的正回购表明央行希望国内的流动性保持稳健,而美元的持续升值将给全球的流动性带来一定的压力。
政策层面,随着一季度某些区域楼市的持续升温,CPI已经见底并且存在企稳抬升的预期,预计政府在这个时点实行大规模的放松、刺激政策的可能性较小。
基于上述判断,我们对整体市场走势持相对谨慎的态度。
然而,我们也欣喜地发现,在中国经济转型的大背景下,持续受益于此的安防、电子、医药、传媒、特种装备品牌消费等细分行业确实保持着高度景气。其中的一些龙头企业,更是凭借其领导人的企业家精神,或是依靠中国特有的“高端人口红利”,或是凭借企业对中国消费者更直接、敏锐的理解,具备了世界级的竞争力。这些企业的存在和发展,就是我们对市场相对乐观之处。寻找并买入、持有这些企业,也将是我们工作的重中之重。
债券投资方面,由于通胀处于低位,尚不会成为压制债市的力量,债券市场将有一定的收益机会,将继续采取稳健的投资思路。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。
粤公网安备