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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年第四季度,上证指数下跌了2.70%。市场整体走势偏弱,以传媒、电子、医药为代表的成长股出现了普遍的回调,而地产、金融等传统周期行业继续走弱。
本基金近年的投资思路相对连贯:坚信在漫长的转型期,战略新兴产业、泛消费行业将是近年牛股的主要产地。2013年四季度本基金的操作,也基本服从于上述判断。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9337元,本报告期份额净值增长率为1.39%,同期业绩比较基准收益率为-3.25%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第一季度,我们对市场走势持相对谨慎的态度。
宏观经济层面,在投资、出口难以继续大幅增长的前提下,在未来一个时间内,中国宏观经济的增速缓步下行的可能性较大。
资金面方面,美元持续强势、量化宽松政策逐渐退出,将使得国际市场的流动性逐步趋紧;而国内在清理、整顿影子银行和地方融资平台的背景下保持着偏紧的流动性。
经济政策层面,政府以推进经济转型为主要方向,再次实行大规模的放松、刺激政策的可能性较小。
基于上述判断,我们对整体A股市场的走势持相对谨慎的态度。
在经济转型的大背景下,互联网、环保电子、医药医疗、传媒、新能源、特种装备、品牌消费等细分行业确实保持着高度景气。寻找并买入、持有这些景气行业中具备护城河优势的平台型公司,也将是我们工作的重中之重。
债券投资方面,由于通胀处于低位,尚不会成为压制债市的力量,债券市场将有一定的收益机会,将继续采取稳健的投资思路。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。