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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年第二季度,上证指数小幅上涨了0.74%。从结构上看,一季度表现良好、涨幅较大的计算机、软件、医疗、互联网等新兴产业板块个股在IPO开启等系列利空之下进行了大幅的调整。
本基金延续了一贯的投资思路,坚信在漫长的转型期,泛消费行业、战略新兴产业将是近年牛股的主要产地。2014年二季度本基金的操作,基本契合上述思路。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.9062元,本报告期份额净值增长率为3.84%,同期业绩比较基准收益率为1.22%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年第三季度,我们持相对谨慎的态度。
宏观经济层面,短期来看5、6两个月出口、政府投资略有回升,消费相对平稳。从中期来看结构调整带来的金融、地产等不确定性持续存在。从长期来看,改革和新技术有望提升中国经济的活力,但是经济增速中枢下滑依然不可避免。
资金面方面,二季度资金价格明显下滑,央行保持国内流动性相对宽松的意图有所显现。美国就业数据的良好表现使得QE退出预期增强,将给全球的流动性带来一定的压力。
政策层面,由于短期经济的下滑,政府将主要精力放在稳增长上,但是预计力度不会太大。同时稳增长将在调结构的指导思想下进行,政策刺激将更加符合经济转型的大方向。
基于上述判断,我们对整体市场走势持相对谨慎的态度。
随着全人类走进移动互联、云计算时代,机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。从繁重的生产中解放出来的人类,对于自身的需求必将更加重视,娱乐、医疗、环保、教育产业必将迎来黄金发展时期。我们已经看到,在线教育、基因测序、干细胞治疗等板块已经成为整个资本市场的风向标。这些细分行业龙头公司的存在和发展,就是我们对市场相对乐观之处。寻找并买入、持有这些企业,也将是我们工作的重中之重。
债券投资方面,由于通胀处于低位,尚不会成为压制债市的力量,债券市场将有一定的收益机会,将继续采取稳健的投资思路。
最后,衷心感谢持有人对本基金的信任和支持,我们将努力工作,力争回报大家的信任。