(1)行情回顾及运作分析今年以来陆续公布的国内宏观经济数据显示信贷规模快速增长,社会需求有所恢复,陆续公布的国内宏观经济数据也表明我国“去库存化”过程正逐步接近尾声。从微观经济层面来看,水泥、工程机械等与建设投资密切相关的部分产品在2009年前两个月生产销售量已经达到甚至超过了去年同期的水平,去年四季度国家实施的经济刺激计划的效果开始逐步显现。春节后房地产市场意外回暖更是进一步增强了投资者对于国内经济已经触底的信心。另一方面,欧美主要发达国家仍处于经济衰退过程中,多家知名跨国企业走到破产边缘,失业率高企,社会需求下降,实体经济尚未出现明显的复苏迹象。在面临着诸多的压力和不确定性因素的同时,国内积极因素逐步增强,越来越多的投资者相信我国经济有望领先欧美诸国率先复苏。乐观情绪在一季度A股市场占相对主导地位,上证综指在分歧和犹豫中震荡上行,一季度涨幅达到30%。
本基金在一季度密切跟踪我国经济,逐步降低固定收益配置比例,小幅提高股票资产配置比例,增持了金融等能反映国内经济形势的板块和水泥、工程机械等受益于国家经济政策的板块。
(2)基金业绩表现截至报告期末,本基金份额净值为0.6641元,本报告期份额净值增长率为16.18%,同期业绩比较基准收益率为29.90%。
(3)对宏观经济展望本基金认为A股市场单边下跌的阶段已经过去,国家刺激经济政策是否见效有望在二季度开始体现,且信贷投放对通胀影响需要两个季度后才会逐步显现,近期可能出现的负面因素较少,市场活跃程度有望进一步提高。本基金在二季度将密切跟踪水泥、工程机械等受益于国家经济刺激计划的板块和未来通胀预期形成后可能受益的能源、有色等板块,并沿着这两条投资主线进行积极配置,适度提高股票资产配置比例。同时,对于国家政策、外贸数据和周边市场的变化保持紧密跟踪。
粤公网安备