报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济运行相对平稳,工业增加值等宏观同比数据在连续多月回落之后于三季度开始出现回升,虽然通胀同比数据仍在高位,但随着季节性因素的减弱,环比增长压力已有所减轻,三季度汽车、工程机械、地产等重点行业数据好于预期。随着宏观数据逐渐企稳,投资者对经济二次回落预期有所减缓,市场开始逐步修复由二季度过于悲观的经济和政策预期所导致的过度反应。与此同时,市场估值结构远离平衡似乎已成为一种不可逆转的惯性趋势,围绕经济结构调整及政策退出主线的市场结构分化仍在三季度进一步延续。上证指数最终季度涨幅10.73%,50 指数同期涨幅5.17%,作为增强型指数基金,50 指数基金三季度基金净值跟随基准指数出现一定幅度的反弹。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.7264 元,本报告期份额净值增长率为6.46%,同期基准指数收益率为5.17%,年化跟踪误差1.74%,在合同规定的控制范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
整体来看,决定经济运行方向的仍是经济基本面的中长期趋势,而这一趋势不会因为经济数据短期反复产生方向性的变化。结构上看,消费的平稳增长以及外需的逐渐恢复将成为带动经济进一步复苏的重要推动因素,经济正逐渐步入一个增长更为平稳以及结构更为均衡的区间。基于微观经济实体良好的基本面、前瞻性的调控政策以及后续可以进一步释放的内需空间,我们对国内经济中长期的增长前景依然维持相对乐观的判断,企业盈利稳步增长的趋势将进一步延续,市场的趋势和结构特征将逐步反映经济及企业基本面逐渐转好的过程。股指期货及融资融券等金融创新对市场产生的影响正在逐渐显现,在多层次金融工具逐渐深化的过程中, 相信结构性因素将逐渐取代系统性因素成为影响市场走势的主要因素。
50 指数基金将继续在努力控制基金相对基准指数的跟踪误差的前提下,根据对市场未来结构性变化的判断,对投资组合做适度的优化和增强,力争获得超越指数的投资收益,追求长期资本增值。期望本基金为投资者分享中国证券市场大盘蓝筹股未来长期稳定的增长提供良好的投资机会。
粤公网安备