易方达上证50增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年第二季度，国内经济保持平稳运行。防范化解重大风险进入攻坚阶段，大资管新规正式发布，社会流动性环境不断收紧。中美贸易冲突形势日益严峻，国内股市受到影响，出现持续下跌。1-5月全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，保持较快增速。全国固定资产投资同比增长6.1%，房地产开发投资同比增长10.2%，维持高位。消费平稳，社会消费品零售总额同比增长9.5%，房地产销售增速回落，前五个月全国住宅累计销售面积同比增长2.9%。通胀稳定，5月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.8%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增长4.1%。报告期内，美联储年内再次加息0.25%，美国联邦基金利率达到1.75%～2.00%的区间，美国股市高位大幅震荡下跌。我国货币政策继续稳中偏紧，央行连续两次降低存款准备金率共1.5个百分点，5月末广义货币供应量M2同比增长8.3%，略有回落。报告期内，A股持续下跌，上证指数下跌10.14%，上证50指数下跌8.90%。从行业表现来看，通信、电气设备、国防军工、传媒等板块跌幅明显；食品饮料、生物医药等少量行业表现较好。 本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、医药等行业有一定的超配，银行、券商等行业低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了一些少量调整操作，主要是降低了银行、证券等板块的权重，增加了保险、建材等行业的配置。本基金报告期业绩领先基准指数。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.3557元，本报告期份额净值增长率为-2.21%；C类基金份额净值为1.3527元，本报告期份额净值增长率为-2.26%；同期业绩比较基准收益率为-8.90%，年化跟踪误差6.03%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望