易方达上证50增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2019年第二季度，国内经济增速底部企稳，货币和财政政策维持中性宽松。中美贸易谈判峰回路转，从谈判破裂到重启谈判，A股市场受到很大的冲击，出现大幅震荡。1-5月全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，全国固定资产投资同比增长5.6%，房地产开发投资同比增长11.2%，仍在放缓。社会消费品零售总额同比名义增长8.1%，汽车销量下滑幅度较大，房地产销售回落，前5个月全国住宅累计销售面积同比下降0.7%。在猪肉和水果价格上涨的带动下国内的通胀回升，5月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比增长0.6%。报告期内，美联储转向降息预期，美国股市反弹。我国货币政策继续宽松，5月末广义货币供应量M2同比增长8.5%，银行间利率和国债利率维持在低位。财政政策更为积极，减税降费措施陆续落地，刺激消费政策有望出台。报告期内，A股大幅下跌后反弹，上证指数下跌3.62%，上证50指数上涨3.24%。从行业表现来看，食品饮料、家用电器、银行等蓝筹板块保持上涨；传媒、轻工制造、钢铁、纺织服装等行业明显下跌。 本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上，在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，食品饮料、医药等行业有一定的超配，银行、券商等行业低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了少量调整操作，主要是降低了食品饮料、医药生物等板块的权重，增加了房地产、建筑等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.7098元，本报告期份额净值增长率为7.32%；C类基金份额净值为1.7012元，本报告期份额净值增长率为7.24%；同期业绩比较基准收益率为3.24%，年化跟踪误差5.11%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望