易方达上证50增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年第一季度，新冠肺炎疫情爆发，疫情防治需要大范围的经济活动暂停，国内经济的复苏势头被中断。国外也陆续进入疫情爆发阶段，经济陷入阶段性衰退，全球股市大幅回调。1-2月全国规模以上工业增加值同比下降13.5%，全国固定资产投资同比下降24.5%，房地产开发投资同比下降16.3%。社会消费品零售总额同比名义下降20.5%，汽车、房地产销售都大幅下滑，前两个月全国住宅累计销售面积同比下降39.2%。在猪肉等食品价格上涨的带动下国内的通胀快速回升，2月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨5.2%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降0.4%。报告期内，美联储连续两次启动非常规降息，联邦基准利率降至零附近，美国股市大幅下跌。我国货币政策保持宽松，央行降低银行存款准备金率，2月末国内广义货币供应量M2同比增长8.8%，银行间利率和国债利率维持在低位。财政政策更为积极，刺激消费政策陆续出台、地方政府专项债额度加大。报告期内，A股大幅下跌，上证指数下跌9.83%，上证50指数下跌12.20%。从行业表现来看，农林牧渔、医药生物、计算机、通讯等少数行业上涨；休闲服务、采掘、家电等行业出现跌幅居前。
本基金是跟踪上证50指数的增强型指数基金，股票仓位根据合同要求一直保持在90%以上。在行业配置上，多数行业与指数权重分布一致，而对食品饮料、医药等行业有一定的超配，对银行、券商等行业适当低配。报告期内，根据对市场形势的判断，本基金进行了少量调整操作，主要是降低了对休闲服务、家电、房地产等受疫情影响严重板块的配置，增加了对银行、机械设备等行业的配置。本基金报告期业绩战胜基准指数。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.6683元，本报告期份额净值增长率为-7.73%；C类基金份额净值为1.6563元，本报告期份额净值增长率为-7.79%；同期业绩比较基准收益率为-12.20%，年化跟踪误差4.44%，超过合同规定的目标控制范围，主要是投资组合与指数权重的偏差有所扩大所致。