易方达上证50增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
经济回升的趋势在一季度进一步延续,相比09年,出口及消费复苏加快,在结构调整政策的作用下,经济增长更趋均衡。通胀虽未有实质性表现,但受原材料价格上涨及需求复苏等因素影响,通胀及宏观调控的预期有所增强,成为一季度抑制股市走势的重要因素。市场在震荡回落的同时,围绕小盘股、持续成长和区域等主题为主线的结构分化仍在朝极致方向演绎,而传统型、周期性行业在经济结构调整及政策退出预期影响下,受到更为明显的抑制,在避险需求和市场走势相互强化的过程中,估值天平进一步倾斜。上证指数最终季度涨幅-5.13%,金融行业占比较大的50指数一季度涨幅-7.95%,作为增强型指数基金,50指数基金一季度基金净值跟随基准指数出现了一定幅度的下跌。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.8635元,本报告期份额净值增长率为-7.84%,同期基准指数收益率为-7.95%,年化跟踪误差1.62%,在合同规定的控制范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望
宏观经济,消费的平稳增长以及外需的逐渐恢复将成为带动经济进一步复苏的重要推动因素,经济将逐渐步入一个增长更为平稳以及结构更为均衡的区间,宏观经济周期波动对行业及企业层面的影响有可能进一步减弱。基于微观经济实体良好的基本面、前瞻性的调控政策以及后续可能进一步释放的内需空间,我们对国内经济中长期的增长前景依然维持相对乐观的判断,企业盈利复苏的趋势将进一步延续,这仍是对证券市场较为有利的环境。作为成熟证券市场最为重要的金融衍生品,二季度即将推出的股指期货无疑将给A 股市场带来深远的影响,权重股及指数类工具的交易机制及投资策略将进一步完善和丰富。
50指数基金将继续在努力控制基金相对基准指数的跟踪误差的前提下,根据对市场未来结构性变化的判断,对投资组合做适度的优化和增强,力争获得超越指数的投资收益,追求长期资本增值。期望本基金为投资者进一步分享中国证券市场大盘蓝筹股未来长期稳定的增长提供更好的投资机会。