汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析
今年前三个季度所面临的投资环境相当复杂，俄乌军事冲突、能源价格飙升、全球通胀高企、美联储持续加息、奥密克戎疫情等一系列事件不断冲击着国内外经济形势和资本市场。我们正在经历百年未有之大变局：单边主义、保护主义、霸权主义盛行，地缘冲突加剧，大国博弈加强，全球化开始倒退。在这样一个充满不确定性的时代，我们要努力寻找相对确定的、去做相对正确的，这也是投资中最重要的事。
虽然全球制造业面临格局变化，但中国制造业的相对优势和其中的投资机会相对确定。由于地缘政治冲突、能源价格上升、贸易保护主义等因素，全球制造业面临着产业重塑和格局变化。在逆全球化的背景下，许多国家对供应链独立更加重视，但我们相信中国制造业的比较优势会长期存在，中国制造业大国的地位不会被动摇。在新能源车、光伏等先进制造领域，中国企业的竞争优势和发展空间依然巨大，其中蕴藏着许多投资机会，我们会反复比较，筛选出空间较大、优势明显的公司进行投资。
虽然疫情对短期消费场景有影响，但中国消费市场的未来空间和结构升级相对确定。由于奥密克戎疫情的影响，今年部分线下消费数据表现一般，但我们对中国消费市场的未来信心较强。一方面，中国十几亿人口对应的消费市场空间巨大，任何一个细分消费行业都有可能诞生较大市值的公司；另一方面，居民收入不断提升的背景下，消费升级将是长期的投资主线。比如今年我国新能源汽车靓丽的销售数据告诉我们，中国消费市场潜力巨大，只是许多公司需要提供更好的产品、耐心教育消费者。我们相信在消费这个长坡厚雪的行业中，会诞生许多具有品牌力、能持续稳健增长的中国公司。
近期A股市场回调幅度较大，市场情绪逐渐谨慎和悲观，并担忧市场的诸多不确定性。但往往在市场情绪比较悲观、大量优质资产被低估时，买入并持有优质股票大概率会是正确的事。本基金的投资目标是精选成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局，在有效管理风险的前提下，追求中长期较高的投资回报。我们认为当前越来越多的优质资产已经达到“估值有吸引力”的区间，我们希望逐步布局这类高质量证券，希望获得较好的长期回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期基金份额净值增长率为-12.40%。同期业绩比较基准收益率为-12.08%。