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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度,在宏观经济增速放缓背景下政策层面微刺激措施不断,但市场缺乏增量资金,热点主要集中在军工、新能源汽车、新兴医疗诊断等新兴领域,创业板指数触底反弹。
本季度,我们自下而上增持了部分新兴领域中行业地位突出、盈利增长趋势较好的个股,集中在军工、环保、游戏等领域。另外,增加了传统行业中转型明确个股的配置。同时,我们减持了部分缺乏成长前景的传统行业公司以及部分受阶段性主题推动缺乏业绩支撑的个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金2014年二季度实现收益率为4.75%,同期沪深300指数上涨1.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,中国经济结构转型的大方向不会改变,本届政府出台的一系列改革政策措施从长期来看对于未来经济增长质量和可持续性将起到积极作用。短期来看,底线思维的阶段性微刺激难以改变市场运行节奏,单纯依靠投资驱动的大类资产仍缺乏明显投资机会,高增长预期的新兴产业细分领域以及传统产业中公司转型仍是我们投资的重点。
具体来看,我们主要在以下两个领域寻找投资机会:一是传统行业中管理层优秀,业绩增长预期良好,安全边际较高,转型战略明确的公司;二是代表未来发展方向的新兴领域,如新能源汽车、环保、医疗服务、移动互联领域,自下而上挖掘投资机会。