汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内，国内政策对以金融地产为代表的传统经济鼓励幅度显著提升，虽然市场对政策效果存在分歧，但本报告期内和传统经济相关度更大的红利类资产表现优于成长类资产，上证指数下跌2.86%，沪深300下跌3.98%，创业板指下跌9.53%。本基金小幅减持了部分高估值资产，增加了少部分高股息资产，使组合更加均衡。
展望未来，我们依然认为中国经济恢复是波浪式发展、曲折式前进的过程，随着国内政策的不断落地，我国经济有望逐步恢复，中长期看仍有较大的发展潜力。本基金的投资目标是精选成长性较高，且估值有吸引力的股票进行布局，在有效管理风险的前提下，追求中长期较高的投资回报。在当前的市场环境之下，我们会更加重视风险的有效管理；投资方向上，我们依然会重点关注消费升级、科技创新等行业。
消费行业短期数据相对疲软，但其中长期成长逻辑并未有太大破怀。我们并不担心市场讨论的“消费降级”问题，因为国民对美好生活的向往是中长期不变的内核，而我国有大量人口尚未迈向中产，对高品质的品牌消费追求是长期的主旋律。我国消费市场空间巨大，行业里始终会有许多结构性机会，而且多数消费公司商业模式良好，有望持续稳健增长，我们希望通过研究寻找出品牌力强、确定性强的优质公司。
科技创新推动要素生产率提升是经济增长的驱动力之一，其中也会有较多投资机会。随着今年ChatGPT的出圈，人工智能产业得到了许多的关注，本报告期内海内外AI应用进展没有此前预期得那么快，但我们依然相信未来AI应用领域有望诞生大市值公司，我们会持续关注海内外应用的进展。此外，在智能驾驶、创新药、新能源新技术等领域也有很多创新，如MR、多肽药物、钙钛矿等领域会持续关注。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期基金份额净值增长率为-8.41%。同期业绩比较基准收益率为-3.00%。