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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观经济持续低迷,表现在工业增加值、房地产销售开工数据、发电量以及信贷数据均低于预期,经济继续下台阶趋势已经非常明确。形成反差的是,三季度市场整体涨幅较大,市场成交量也明显放大,尤其是与重组收购相关标的、次新股、低价股等表现十分突出,市场增量资金较多。
本季度,我们基于沪港通主题积极增加了相关标的配置,另外自下而上增持了部分所在行业发展趋势向好、行业地位较为突出、盈利增长相对明确的个股,集中在军工、环保、新能源、电商等领域。同时,基于未来行业增长空间和业绩增长趋势的判断对相关标的进行减持,同时对部分受阶段性主题推动缺乏业绩支撑的个股获利了结。
报告期内基金的业绩表现
本基金2014年三季度实现收益率为9.61%,同期沪深300指数上涨13.20%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,中国宏观经济增长速度继续下台阶的趋势已经非常明确,与上一轮经济高速增长相关的传统资产预计在较长一段时间都缺乏明确的投资机会。与此同时,政策引导经济结构转型以及上市公司存量转型背景下,相关领域也不乏投资机会。