汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内，A股市场整体呈现震荡走势，上证指数上涨2.22%，沪深300指数下跌0.23%，创业板指下跌1.08%。行业层面，有色金属、石油石化、通信等行业涨幅居前；而医药、房地产、美容护理等行业表现相对落后。
报告期内，组合增配了能够配套海外AI数据中心的电力设备公司，因为我们认为AI行业的快速发展会使电力供应的重要性日益凸显。过去两年，高性能算力芯片的供应经常影响全球AI的发展，我们预计2026年起，AI发展的瓶颈将从芯片环节逐渐扩散，其中“电力短缺”可能成为制约行业发展的因素之一。海外许多国家本就面临电力设施老化、供电紧张的问题，在AI数据中心快速增长和再工业化的推动下会加剧电力紧张，中国一些龙头公司有望凭借供应链优势和技术优势参与其中，受益于海外电力设施建设需求。
除此之外，我们仍重点关注中国“工程师红利”正在释放的行业。我国的人才资源总量、科技人力资源、研发人员总量均位居全球首位，充沛且优质的人才储备支撑国内企业在诸多领域实现技术的快速迭代与突破，相关产业在全球都具有较为明显的性价比优势。近年来，我国在高端制造、人工智能、创新药等行业已取得长足进步，其中一些具有国际视野、壁垒较高的龙头公司值得我们长期关注和投资。
尽管我国经济仍面临一些问题和挑战，但这些大多属于发展和转型过程中出现的问题，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，依然存在许多结构性机会，尤其是“工程师红利”带来的投资机会。本基金的投资目标是通过精选估值合理的优质成长股，在风险可控前提下追求中长期超额回报。未来我们会在坚守基本面投资的基础上不断学习新技术和新的商业模式，通过深入的产业链研究，挖掘中长期成长空间较大的行业龙头进行投资布局。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期基金份额净值增长率为-1.64%，同期业绩比较基准收益率为-0.11%。