汇添富成长焦点混合

报告期内基金投资策略和运作分析。
2009 年四季度行业分化,风格资产相对表现迥异,小盘股表现非常抢眼,主要集中在内需中的消费、医药、IT、新能源等行业;大盘蓝筹股表现滞后。本基金积极调整结构,加大了中小盘成长股的配置力度,取得了一定的效果。
展望2010 年1 季度,本基金认为,2010 年是变革之年,结构调整将成为2010 年的主旋律。从我国经济结构现状中的不均衡出发,有助于我们更好的把握结构调整的方向。
首先是GDP 构成不均衡,主要表现为投资依赖度过大、消费不足。这一不均衡在大的碳减排背景下所面临的压力日渐加大,结构性的拉动内需当仁不让。此外,为了让老百姓解除后顾之忧掏腰包消费,可以预期医改和社会保障体系将会加速推进。
其次是产业结构不均衡,主要表现为战略制高点产业少,简单加工制造业多,现代服务业严重落后,地产业在社会利润分配中的比重严重畸形。因此,代表未来产业制高点的先进制造业、新材料、低碳产业链和现代服务业都将持续推进。
最后是区域经济发展不均衡,主要表现为GDP 过度向东部省市集中,区域经济发展不均衡,并衍生出诸多社会问题。这样,基于资源和地缘禀赋的区域政策将会层出不穷,推进力度也可能持续超预期,最符合区域比较优势的产业集群有望加速涌现。
今年的投资工作,本基金将把握结构调整的大方向,自下而上精选治理结构清晰和成长性突出的个股,严格遵照成长焦点基金的契约精神,为持有人创造出色的业绩。
报告期内基金的业绩表现。
本报告期,本基金收益率为18.32%,业绩比较基准收益率为15.3%,领先业绩基准3.02%。