万家精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
市场展望与投资回顾：
随着疫苗的接种，全球的经济虽有波折，但复苏的方向比较确定，主要经济体的库存周期共振上行将是未来一段时期的投资主线。在这样的背景下，顺周期的行业和优势公司则将逐渐跑赢市场。过去一年，全球疫情冲击、经济停摆，确定性强的大市值龙头公司被市场资金所青睐，从而给出很高的估值溢价。随着危机模式的过去，一些二线的、中等市值的优势企业目前的股价显现出很好的性价比，未来一段时间也将陆续跑赢市场。从宏观流动性来看，2020年四季度实际上已经出现拐点，未来一季度将进一步被确认，A股极端的估值分化将逐步趋于收敛。
在四季度，持仓变化不大，主要还是以低估值、高分红的地产/金融板块为主，并持有一定比重的农业和军工板块。
投资展望
在经济复苏的背景下，市场将更多地由业绩和基本面驱动，我们继续看好低估值龙头企业的价值重估。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1485元；本报告期基金份额净值增长率为-0.62%，业绩比较基准收益率为10.88%。