景顺长城能源基建A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2季度国家出台严厉的房地产调控政策,加上欧洲债务危机的影响令全球经济复苏蒙上阴影,市场忧虑“二次探底”,A 股市场本季度跌幅较大。从行业看,黑色金属、房地产、金融服务、采掘等行业跌幅居前,消费类行业如医药、食品饮料、信息服务、商业贸易等行业跌幅较小。
从市场估值来看,我们认为A股市场进入了底部区域。上证综合指数、深圳成指都已经处于较低水平,但中小板综指仍处于较高水平。考虑到目前市场估值合理,特别是大盘蓝筹股估值相对偏低,市场下行风险有限。
2季度本基金对市场看法较为中性,并基于对市场估值较低的考虑,在仓位以及组合结构上进行了适当的调整。行业方面,主要布局于与经济增长密切相关的能源及基础设施建设相关行业,尤其是偏向于具有核心竞争力且具有较大估值优势的龙头公司;同时,由于中国经济结构转型以及经济增长模式变化将对本主题内的行业及公司产生重大影响,对此我们亦予以重点关注并给以适当的配置。下阶段,本基金在仓位以及组合结构上预计不进行较大的调整,将持续关注管理优秀、增长确定以及估值相对便宜的个股。
报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额净值为 0.875元,本报告期份额净值增长率为 -15.46%,同期业绩比较基准增长率为 -18.72%,高于业绩基准3.26个百分点。