景顺长城能源基建A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
在基建投资的拉动下,经济已从4季度开始小幅复苏。A股市场在11月份出现触底之后,在经济回暖和改革预期的带动下,市场信心得以提升,出现了较为明显的反弹。
我们预计经济小幅复苏的势头将延续至2013年。新型城镇化及扩大内需将为中国的中长期增长提供广阔的增长空间。中国A 股目前的估值已经处于历史的相对低位,2013 年的沪深300 的PE 估值仅仅在10倍 左右,而纵观亚洲泛太平洋除日本外的新兴市场,其他市场可能处于甚至高出周期中值的水平。从长期的角度,我们认为股市处于历史的相对低位, A 股已经具有良好的投资价值。本基金在操作上将保持合理仓位,重于选股而并非择时,持续关注管理优秀、成长性较好以及估值相对便宜的个股,在产业结构升级、区域经济和城镇化方面,把握其中的趋势性及结构性的变化机会。
报告期内基金的业绩表现
2012年4季度,本基金份额净值增长率为14.05%,高于业绩比较基准收益率5.90%。