景顺长城能源基建A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年3季度经济基本面偏弱,政策预期宽松,市场利率趋势下行,市场信心有所恢复,本季度A股迎来了全面的上涨,沪深300指数上涨13.2%。
2014年3季度,本基金在操作上维持之前的较高仓位,在组合结构上保持较为均衡的配置,组合收益整体表现较为稳定。
近期PMI低位徘徊,转型趋势下经济结构持续好转、外需企稳,房地产政策纷纷加大松绑力度,以及基数效应导致4季度经济大概率同比有所改善。由于经济低位企稳且货币扩张不快,虽然猪肉价格环比上升,但来自通胀的压力仍然可控。
尽管沪深300指数在3季度经历了明显的上涨,但当前估值仍然较低。从长期角度看,我们认为沪深300指数将呈震荡上行的趋势。在这样的大背景下,我们仍然看好那些符合经济转型方向的行业。同时,传统行业经过多年的下跌,估值已经非常便宜,其中龙头公司已经开始具有投资价值。
报告期内基金的业绩表现
2014年3季度,本基金份额净值增长率为13.86%,高于业绩比较基准收益率3.04%。