景顺长城能源基建A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年1季度,随着“稳增长”政策的发力,国内经济有微弱的复苏迹象,3月PMI指数为50.2%,最近8个月以来首次回升至荣枯线以上。通胀在1季度有所回升,1-2月PPI降幅收窄、CPI创下2.3%的19个月新高。1季度的货币政策仍然较为宽松,1-2月份新增人民币贷款3.24万亿元。1季度A股市场是下跌的,沪深300指数下跌13.75%,创业板综指下跌19.31%。
1季度,本基金在操作上较为谨慎,基金净值跌幅小于沪深300指数。
展望2季度,经济复苏很难有持续性,结构性矛盾依旧。我们希望进一步推动改革,为经济提供长久的增长动力。人民币汇率仍然是我们担心的风险,汇率的大幅波动将对国内经济产生难以预料的影响。
结合当前A股市场的估值水平,我们认为在盈利难有起色的前提下,A股市场需要谨慎对待,均衡配置的风格将在下一个阶段延续。选股一直是我们投资流程的关键,本基金将坚持自下而上选股,继续挖掘能源、基建相关子行业的投资机会,把握其中优秀的公司,在合理价位买入并获取长期回报。
报告期内基金的业绩表现
2016年1季度,本基金份额净值增长率为-10.86%,业绩比较基准收益率为-10.68%。