易方达消费行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，市场出现明显分化，上证综指上涨4.34%，代表大盘风格的上证50指数下跌1.15%，代表中小盘成长风格的创业板指数上涨26.05%。消费行业方面，中证内地消费指数涨1.76%，其中汽车及零部件表现较好，而零售、白色家电等板块出现大幅度下跌。
二季度我们的业绩表现一般，其中有市场风格的问题，也有一些重仓公司在发展过程中遭遇阶段性困难的影响。我们一方面相信企业价值最终会得到市场认可，另一方面也会更关注重点标的在治理结构、经营管理上的发展阶段，做好仓位、投资周期和低估程度之间的平衡。
报告期内，我们调整了食品饮料板块的持仓结构，加大了一些“次新”消费品的配置力度，这些公司经过过去几年行业周期波动和格局变化的检验，已经证明自己是品类中的领导者。同时，在汽车板块，我们继续增加了对汽车零部件公司的投资强度，重点增配了在行业格局变迁中重要性、稀缺性上升的公司；尽管汽车板块中整车的表现远好于零部件，但我们更多的考虑公司内生的变化而不是景气周期变化，加之对估值水平的担忧，我们没有增加配置。此外，我们还增加了家居行业的相关配置，经过长期跟踪，我们发现看似同质化竞争的行业，正悄然发生变化，一些企业的能力正在显著超越对手，未来不排除出现从量变到质变的机会。
在新消费领域，我们的认知仍需要加深，未来我们会将更多的研究精力放在这些领域，希望能够找到更加本质的认知工具，做出更好的投资决策。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为5.152元，本报告期份额净值增长率为5.08%，同期业绩比较基准收益率为1.57%。