易方达消费行业股票

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2013年一季度,A股市场继续震荡盘整。在投资、消费数据略有回暖的推动下,1月份市场延续了去年年底的反弹趋势。但2月中下旬之后,PMI、发电量等数据低于预期使得市场再次陷入悲观。此外,新一轮的地产调控政策又加剧了投资者对地产产业链以及整个实体经济的担忧。截至一季度末,A股市场由涨转跌,上证指数下跌1.43%,深成指跌2.49%,内地消费指数跌1.99%。
从消费行业各子行业表现来看,以乳制品为代表的基本消费品表现最为强劲,同时,网络服务、传媒、日化表现也非常优异。白酒行业在需求大幅度萎缩的环境下,继续领跌消费行业,而农业板块则遭遇禽流感重创,短期下跌幅度较深。
本基金从去年四季度开始,做了较大调整,超配了乳制品、传媒、医药、日化等行业,低配了白酒、纺织服装等行业。同时,我们在个股选择上也取得了比较满意的结果,每个子行业都找到了一些跑赢行业基准的个股,取得了较好的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为0.847元,本报告期份额净值增长率为3.80%,同期业绩比较基准收益率为-1.63%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
任何一个经济体在发展阶段都不免遇到问题,但过度管制的结果是市场机制不能发挥应有的配置作用,导致实体经济越来越缺乏弹性,缺乏自我修复的能力。这恐怕才是投资者最为担心的事情。我们相信,随着改革的深入,市场机制将会越来越多的发挥作用,引导经济结构转型,并最终反映在证券市场上。
展望2013年全年,我们相信行业、个股之间的分化仍然会十分严重。代表着未来人们生活消费方式的新兴行业仍然会受到投资者的追捧,同时,那些战略眼光长远、管理优秀的企业,也会越来越得到市场认可。我们也会忠实的追随这些行业和企业,力争为投资者取得良好的回报。