易方达消费行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年四季度，市场在9月底上演反转行情之后，逐步开始震荡整理。当前政策信号已经非常清晰，也是投资者信心的来源，但市场短期内仍然有释放风险的内在要求。本季度上证综指涨0.46%，代表大盘风格的上证50指数跌2.56%，代表中小盘成长风格的创业板指数跌1.54%。在市场增量资金带动下，交易活跃度也大幅度提升，其中成长股表现明显好于和实体经济强相关的周期类股票。中证内地消费指数跌7.37%，在9月底行情后，属于表现较弱的板块之一。从消费行业各个子行业看，商贸零售、传媒、汽车等涨幅居前，白酒、农业、食品等板块跌幅居前。
目前整个消费板块属于受益于政策但又受制于后周期的品类，基本面修复需要一定时间，尤其是一些可选消费品，对宏观的敏感度更加高一些。本季度我们主要是从降低组合估值和提高组合成长性的角度来做配置，尽可能在一些子行业逆周期阶段保留住商业模式最好、现金创造能力最强的优质企业，减持受损幅度大、竞争力偏弱的公司，增加必选品及高景气细分赛道的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为3.593元，本报告期份额净值增长率为-6.68%，同期业绩比较基准收益率为-5.82%。