易方达消费行业股票

报告期内基金投资策略和运作分析
2026年一季度内需仍偏弱，处于温和修复阶段，有所改善但覆盖面有限，核心支撑来自服务消费、餐饮等，地产链、汽车等耐用品仍偏弱，剔除春节错位扰动，CPI仍在低位徘徊。内需回暖还有待时日。本季度上证综指跌1.94%，代表大盘风格的上证50指数跌6.76%，代表成长风格的创业板指数跌0.57%，中证内地消费指数跌6.79%，依然是全市场表现最差的指数之一。白酒板块是一季度全市场表现最差的板块，平均跌幅12.34%。
白酒的终端数据目前已经企稳，从草根调研看，春节期间高端白酒的销售已经实现正增长，尽管长期看白酒的消费场景已经大幅度减少，但本轮调整后，行业集中度也越来越向着少数品牌集中。我们基于不同品牌出清的节奏，对白酒的持仓结构做了微调，同时在食品饮料板块增加了必选品的配置。本季度我们大幅度加仓了汽车整车板块，我们认为本轮汽车行业的调整基本到位，业绩增速在最近两个季度有望见底，且相关企业在海外的竞争力也没有充分体现到股价上。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为3.110元，本报告期份额净值增长率为-9.67%，同期业绩比较基准收益率为-5.75%。